Цепная реакция: как иранский кризис может повлиять на цены в Украине

Главное:

• Эскалация конфликта вокруг Ирана несет риск скачка мировых цен на нефть до 140 долларов за баррель
• В случае реализации этого сценария топливо в Украине может существенно подорожать уже в течение нескольких недель.
• Подорожание топлива автоматически повлечет рост тарифов на логистику (на 20-40%) и цен на продукты питания
• Из-за подорожания энергоемких материалов и логистики себестоимость строительства может вырасти на 15-25%, что впоследствии повлияет на цены для покупателей
• Главными индикаторами начала инфляционной волны являются цена дизеля на АЗС, стоимость золота и активность девелоперов в пересмотре прайсов.

Топливо

Первой реакцией экономики может стать подорожание топлива. Поскольку Украина импортирует значительную часть нефтепродуктов, цена на них формируется из стоимости нефти, переработки, логистики, налогов и маржи операторов.

Читайте также: Блокада Ормузского пролива: в JPMorgan назвали срок до полной остановки нефтедобычи

Рост цены барреля до 140 долларов (что, как пишет The Wall Street Journal, является вполне реальным сценарием в случае, если будет заблокирован Ормузский пролив) означает почти +75% к сырьевой составляющей, что вероятно приведет к подорожанию бензина и дизеля примерно на 25-50% в зависимости от курса гривны и структуры налогов уже в течение 1-3 недель после устойчивого роста цен на нефть.

Логистика, транспорт и продукты

Это автоматически может вызвать рост цен в логистике и транспортном секторе, ведь основная часть грузовых перевозок в Украине работает на дизельном топливе.

Подорожание топлива через 2-4 недели с высокой долей вероятности приведет к увеличению тарифов перевозчиков на 20-40%, причем международный фрахт может расти быстрее из-за страхования и военных рисков.

Следующим этапом можно ожидать роста цен на продукты питания, поскольку сельскохозяйственная техника работает на дизеле, производство и хранение требуют электроэнергии, а импорт зависит от морской и автомобильной логистики.

Некоторые эксперты прогнозируют, что базовые продукты подорожают на 5-15%, импортные - на 10-25%, а товары с холодильной логистикой - ближе к верхней границе диапазона в течение 1-6 месяцев.

Недвижимость

Аналогичная ситуация потенциально сложится и со строительными материалами, ведь металлургия является энергоемкой, производство цемента требует высоких температур, полимеры и изоляция являются продуктами нефтехимии, а логистика материалов зависит от дизельного топлива.

Рост цен на металл на 15-30%, цемент и бетон на 10-20%, а полимерные материалы и изоляцию на 20-35% вполне реален в течение 1-3 месяцев.

Это непосредственно повлияет на рынок недвижимости, где цена квадратного метра формируется из себестоимости строительства, стоимости земли, стоимости финансирования и маржи девелопера.

Если нефть будет удерживаться на уровне 140 долларов и выше несколько месяцев, себестоимость строительства может вырасти на 15-25%, что через 2-4 месяца приведет к ожидаемому постепенному пересмотру цен на первичном рынке.

Вместе с тем новые проекты подорожают ориентировочно на 10-25%, а вторичный рынок отреагирует медленнее - ростом до 15%.

Читайте также: Какие факторы изменят рынок недвижимости Одессы после войны и что будет с ценами

Ключевые индикаторы начала роста цен

Для понимания начала инфляционной волны следует мониторить три показателя.

• Если цены на дизель на АЗС растут в течение 2-3 недель, а общий прирост превышает 15-20%, это сигнализирует о запуске цепочки подорожания логистики.
• Системная индексация прайсов девелоперами на первичном рынке недвижимости свидетельствует о росте себестоимости строительства.
• Существенный рост цен на золото, когда оно обновляет исторические максимумы, указывает на страх инвесторов перед инфляционными рисками.

Если все эти факторы совпадают, вероятность длительного инфляционного цикла значительно повышается.

Риски для первичного рынка

Рост себестоимости больше всего угрожает девелоперам с высокими долгами, низкой маржой или тем, кто финансирует строительство только из текущих продаж.

Это может привести к замедлению работ, упрощению комплектации или смене собственников проектов.

Массовых банкротств не ожидается, но риск финансовых трудностей для слабых компаний возрастет.