Кто диктует правила на рынке валют: как решения США и Европы влияют на курс евро/доллар

На мировой курс евро относительно доллара сейчас больше всего влияют ожидания рынка: какие следующие шаги предпримут Федеральная резервная система (ФРС) США и Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Об этом в блиц-интервью РБК-Украина рассказал Сергей Мамедов, вице-президент Ассоциации украинских банков и председатель правления "Глобус банка".

Ситуация на валютном рынке: главное

• Позиция США (ФРС): На заседании 29 апреля 2026 года ставку оставили в пределах 3,5-3,75%. Из-за высокой инфляции, роста цен на энергоносители и ситуации на Ближнем Востоке американский регулятор не спешит смягчать политику и может дольше держать ставки высокими.
• Позиция Европы (ЕЦБ): На заседании 30 апреля 2026 года ключевые ставки также не меняли, а главный ориентир - депозитная ставка - составляет 2,0%. ЕЦБ признал рост рисков для инфляции, но в то же время европейская экономика оказалась под угрозой замедления роста.
• Кто главный на рынке: Правила игры сейчас преимущественно диктует ФРС США. Доллар является главной резервной валютой мира, поэтому быстрее реагирует на нефть, инфляцию, глобальные риски и доходность американских активов. Влияние ЕЦБ сейчас является вторым по силе.

Как это работает на практике?

Как пояснил Мамедов, европейский регулятор находится в более сложной ситуации: ему нужно и сдерживать инфляцию, и не "пережать" экономику еврозоны.

Если рынок ожидает, что США будут держать свои ставки высокими дольше Европы - это поддерживает доллар. Если же появляются ожидания, что ЕЦБ будет жестче, а ФРС займет нейтральную позицию - евро получает пространство для укрепления.

3 главных фактора для курса евро/доллар сейчас:

• Будет ли ФРС США дольше удерживать высокие ставки.
• Сможет ли ЕЦБ позволить себе более жесткую монетарную политику.
• Как геополитика будет влиять на цены на нефть, инфляцию и общий спрос на доллар.