Що приховує "Нафтогаз"? ЗМІ вказали на провали управління і чим це загрожує

Які ризики корпоративного управління бачать ЗМІ

У статті "Після "Мідаса": чи стане "Нафтогаз" наступною кризою корпоративного управління" зазначається, що ситуація навколо НАК "Нафтогаз України" наразі є важливим тестом для держави у сфері корпоративного управління стратегічними активами.

На думку авторів матеріалу, у держкомпанії наявна сукупність факторів, які потребують підвищеної уваги контролюючих органів та уряду.

Серед ключових ризиків журналісти виділяють: падіння прибутку, конфлікт із ТКЕ, питання до газового балансу, дорогий імпорт, концентрація ринку, непрозорі благодійні фінансові потоки і політична близькість керівника до найвищого рівня влади.

Фінансові показники "Нафтогазу" та закупівля імпортного газу

Журналісти також розповіли про провал у фінансових показниках найбільшої енергетичної компанії. Згідно з оприлюдненими даними, за 2025 рік консолідований чистий прибуток підприємства склав 5,83 млрд грн, що суттєво менше порівняно з аналогічними показниками 2024 року.

Читайте також: Суд у Казахстані дозволив "Нафтогазу" стягнення мільярдного боргу з "Газпрому"

Окремо у матеріалі аналізуються закупівлі "Нафтогазом" імпортного блакитного палива.

За інформацією журналістів, наприкінці зими 2025 року компанія придбала приблизно 150 млн куб. м газу за ціною орієнтовно 28 тис. грн за тисячу кубометрів (без урахування ПДВ).

Автори статті зауважують, що цей тариф виявився значно вищим за вартість ресурсу, яку можна було зафіксувати під час літнього періоду.

Конфлікт із ТКЕ та блокування рахунків

Вагомим викликом для стабільності сектору автори публікації вважають суперечки НАК із регіональними тепловиками. Повідомляється, що станом на кінець квітня 2026 року через позовну роботу держкомпанії щодо стягнення заборгованості за газ суди заблокували рахунки 69 підприємств ТКЕ.

"Формально "Нафтогаз" може говорити про боргову дисципліну. Але політично і безпеково це виглядає інакше. Державна компанія під час війни стягує борги способом, який здатен паралізувати роботу критичної інфраструктури громад", - йдеться у матеріалі.

Репутаційні аспекти та позиція влади

Журналісти наголошують, що оскільки менеджмент стратегічної газової компанії на чолі з Сергієм Корецьким є публічним та бере участь у заходах найвищого державного та міжнародного рівня, стабільність і прозорість роботи підприємства безпосередньо впливають на загальний імідж державної влади України.

"Але саме тут виникає ризик репутаційного "співпакування". Коли керівник стратегічної держкомпанії постійно присутній поруч із політичним керівництвом країни, сприйняття компанії і її менеджменту починає переноситися на владу загалом. Успіхи стають спільними. Але й провали також", - пише ЗМІ.

На думку авторів матеріалу, закупівлі газу в пікові періоди, блокування рахунків критичної інфраструктури та відсутність широкого публічного аудиту окремих фінансових напрямків перетворюють ситуацію з суто корпоративної історії на питання загальнодержавної безпеки.

Автори резюмують, що уряду та профільному міністерству необхідно посилити моніторинг ситуації, аби запобігти можливим системним кризам в енергетичній галузі.

На їхню думку, конфлікти "Нафтогазу" з ТКЕ, блокування рахунків критичної інфраструктури, падіння прибутків, закупівля газу на піку цін та відсутність публічного аудиту благодійних коштів разом із надмірною концентрацією ринкових функцій давно вийшли за межі суто корпоративної історії.

Експерти наголошують, що подібні дії створюють прямі ризики для політичного центру країни, який асоціюється з цим менеджментом.

"Саме тому питання до Корецького - це питання не тільки до "Нафтогазу". Це питання до уряду і влади: чи розуміють вони, що новий великий скандал у державній енергетиці після "Енергоатома" матиме вже не локальний, а системний ефект?" - підсумовують журналісти.