Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) сегодня рассмотрит вопрос о признании кредитного события в связи с обменом греческих гособлигаций. Как сообщается в пресс-релизе ассоциации, комитет ISDA по определению кредитных событий по региону EMEA (Европа/Ближний Восток/Африка) будет обсуждать этот вопрос в 15:00 по киевскому времени и вынесет решение, состоялось ли кредитное событие по долговым обязательствам Греции.
Комитет должен определить, является ли оговорка о коллективных действиях (collective action clause), которую намерено задействовать греческое правительство применительно к обмену бумаг, основанием для признания кредитного события состоявшимся. Если кредитное событие будет признано, должны быть исполнены обязательства по так называемым кредитным дефолтным свопам (CDS) - внебиржевым контрактам, страхующим держателей облигаций от дефолта третьей стороны.
В классификации ISDA типичные кредитные события подразделяются на "неплатеж по долговым обязательствам", "отказ от долгов или объявление моратория на выплаты" и "реструктуризацию долга". В случае с Грецией речь идет о потенциальном кредитном событии "реструктуризация".
Ранее сегодня Греция официально объявила результаты предложения об обмене гособлигаций, принадлежащих частному сектору. В общей сложности к обмену предъявлены бумаги на 172 млрд евро, то есть 83,5% от общего количества государственных облигаций (206 млрд евро) на руках у частного сектора, включая бумаги, выпущенные в рамках международного или иностранного права. В частности, к обмену добровольно предъявлены бумаги, регулируемые законодательством Греческой республики, на 152 млрд евро, или 85,8% от общего количества таких облигаций.
Греция объявила, что приняла решение задействовать так называемую "оговорку о коллективных действиях", которая позволяет принудить к обмену несогласное меньшинство держателей облигаций, регулируемых греческим правом. С учетом оговорки Греция сможет реструктурировать 96% всех облигаций, принадлежащих частному сектору.
Валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет 70 млрд долл., однако чистая стоимость (с учетом взаимозачетов по контрактам) - лишь 3,25 млрд долл. Санкционирование выплат по CDS приведет к символическим потерям оригинаторов этих контрактов, однако это будет первый случай кредитного события в отношении одной из стран еврозоны.
ISDA является арбитром на международном рынке внебиржевых деривативов.