Міжнародна асоціація по свопах і деривативах (ISDA) сьогодні розгляне питання про визнання кредитної події у зв'язку з обміном грецьких держоблігацій. Як повідомляється в прес-релізі асоціації, комітет ISDA з визначення кредитних подій по регіону EMEA (Европа/Ближній Восток/Африка) обговорюватиме це питання о 15:00 за київським часом і винесе постанову, чи відбулася кредитна подія по боргових зобов'язаннях Греції.
Комітет повинен визначити, чи є обмовка про колективні дії (collective action clause), яку має намір задіяти грецький уряд стосовно обміну паперів, підставою для визнання кредитної події такою, що відбулася. Якщо кредитна подія буде визнана, мають бути виконані зобов'язання по так званих кредитних дефолтним свопах (CDS) - позабіржових контрактах, що страхують утримувачів облігацій від дефолту третьої сторони.
У класифікації ISDA типові кредитні події підрозділяються на "неплатіж по боргових зобов'язаннях", "відмова від боргів або оголошення мораторію на виплати" і "реструктуризацію боргу". У випадку з Грецією мова йде про потенційну кредитну подію "реструктуризація".
Раніше сьогодні Греція офіційно оголосила результати пропозиції про обмін держоблігацій, що належать приватному сектору. В цілому до обміну пред'явлені папери на 172 млрд євро, тобто 83,5% від загальної кількості державних облігацій (206 млрд євро) на руках у приватного сектору, включаючи папери, випущені в рамках міжнародного або іноземного права. Зокрема, до обміну добровільно пред'явлені папери, регульовані законодавством Грецької республіки, на 152 млрд євро, або 85,8% від загальної кількості таких облігацій.
Греція оголосила, що ухвалила рішення задіювати так звану "обмовку про колективні дії", яка дозволяє примусити до обміну незгодну меншину утримувачів облігацій, регульованих грецьким правом. З урахуванням обмовки Греція зможе реструктурувати 96% всіх облігацій, що належать приватному сектору.
Валова номінальна вартість всіх чинних контрактів CDS на Грецію складає 70 млрд дол., проте чиста вартість (з урахуванням взаємозаліків по контрактах) - лише 3,25 млрд дол. Санкціонування виплат по CDS приведе до символічних втрат оригінаторів цих контрактів, проте це буде перший випадок кредитної події відносно однієї з країн єврозони.
ISDA є арбітром на міжнародному ринку позабіржових деривативів.