TeleTrade: Затраты по кредитам в КНР выросли до опасного уровня

Затраты по займам для китайских компаний, в сравнении с кредитами, которые берет государство, растут на сегодняшний день рекордными темпами и тем самым увеличивают риск дефолтов. Есть опасения, что в стране может начаться частичный долговой кризис.

Спрэд между корпоративными 3-х летними облигациями (с наивысшим кредитным рейтингом "ААА") и государственными активами на прошлой неделе вырос на 35 б. п., достигнув показателя в 182 б.п. Причем этот показатель роста оказался максимальным с сентября 2007 года и превышает аналогичный уровень в Индии (120 б.п.). Следует отметить, что ставка семидневного РЕПО в текущем месяце составила около 4,47%, что стало самым высоким показателем с июня этого года и существенно превысило прошлогодний показатель в 3,21%.

По мнению аналитиков TeleTrade столь высокие уровни ставок и ужесточенные условия кредитования будут замедлять экономический рост Китая. В то же время рынок начнет переоценивать кредитные риски только тогда, когда будет отмечено большое количество потенциальных дефолтов или банкротств.

Напомним, что начиная с 2009 года общий долг китайских предприятий (кроме финансовых) увеличился в два раза и достиг 2 трлн долларов.

По материалам компании TeleTrade