Реформы вместо популизма. Какая экономика сможет вернуть миллионы украинцев домой

Украина подошла к очередной годовщине независимости с парадоксальной экономикой: оборонно-промышленный комплекс демонстрирует рекордный рост, а остальная часть хозяйства – сокращается.

Страна вплотную подошла к рубежу, за которым рост ВВП сам по себе больше не гарантирует ни возвращения миллионов украинцев из-за границы, ни устойчивого послевоенного восстановления.

"В этом году оборонно-промышленный комплекс фактически остается главным драйвером экономического роста. В то же время гражданский сектор все сильнее страдает от эскалации войны: мы уже видим замедление потребления, влияние разрушений бизнес-активов и логистики. То есть рост ОПК пока не означает здорового роста всей экономики", – отметила главный экономист инвесткомпании Dragon Capital Елена Билан во время мероприятия, организованного Центром экономической стратегии.

Масштаб раскола она очертила откровенно: "Если в начале года мы ожидали, что рост гражданского сектора просто замедлится до нуля, то сейчас прогнозируем уже отрицательную динамику – около 1% падения экономики вне оборонно-промышленного комплекса".

В Национальном банке соглашаются, что возвращение к довоенной структуре экономики маловероятно – она уже существенно изменилась.

"Экономика и дальше будет трансформироваться. Приоритеты естественно сместятся в сторону большей технологичности и отраслей с более высокой добавленной стоимостью", – заверили РБК-Украина в пресс-службе НБУ.

В Нацбанке считают, что одним из ключевых примеров и новых двигателей станет сектор MilTech, который будет стимулировать развитие смежных производств. Однако трансформация охватит более широкий спектр различных отраслей.

Но именно здесь и возникает главный вопрос на следующие годы: что произойдет с украинской экономикой, когда война перестанет быть главным ограничением, а ее последствия – дефицит людей, разрушенная инфраструктура, потребность в капитале и риски безопасности – останутся?

"Мы уже длительное время отдельно прорабатываем сценарий устойчивого перемирия, чтобы понимать, насколько быстро при таких условиях может восстанавливаться украинская экономика, – говорит Елена Билан. – Но пока нашим базовым сценарием остается продолжение войны".

Фото: Украинская экономика приблизилась к довоенному уровню, но ее структура совсем другая (инфографика РБК-Украина)

Сколько должна зарабатывать украинская семья, чтобы вернуться

Экономический рост сам по себе не гарантирует возвращения людей из ЕС – и причина не только в войне. По словам старшего экономиста Центра экономической стратегии Ирины Ипполитовой, для беженца значение имеет не прямое сравнение зарплаты в Украине с зарплатой или социальными выплатами в Германии, Польше или Чехии, а соотношение доходов и стоимости жизни.

"Наш анализ показывает именно такую закономерность: более высокий уровень материального благосостояния человека до выезда из Украины ассоциируется с большей готовностью вернуться, тогда как лучшее нынешнее материальное положение за границей – с меньшими намерениями относительно возвращения", – объясняет она РБК-Украина.

Но даже без точного расчета понятно, что планка существенно выросла. Заведующий отделом миграционных исследований Института демографии и проблем качества жизни НАН Украины Алексей Позняк напомнил РБК-Украина, что еще до полномасштабной войны ученые ориентировались на порог в 70% от заграничной зарплаты как достаточный стимул, чтобы удержать человека в Украине. Теперь логика иная.

"Тогда речь шла о том, чтобы удержать человека в Украине, а сейчас – о переезде обратно в Украину. Поэтому, возможно, 70% для возвращения уже мало; вероятно, стимулировать возвращение будет уровень в 80-90%", – говорит ученый.

Деньги – не единственный и даже не главный фактор. Алексей Позняк обращает внимание на психологический барьер. Многие украинки за границей работают не по специальности – продавщицами или на сезонных работах, – и даже более высокая заграничная зарплата не компенсирует потерю социального статуса. В то время как возможность восстановить прежний статус в Украине способна стимулировать возвращение даже за меньший заработок.

Ирина Ипполитова добавляет фактор безопасности. Согласно последней волне исследования ЦЭС, почти 80% тех, кто планирует возвращение, готовы сделать это только после устойчивого завершения войны.

На том, что дешевая рабочая сила больше не будет конкурентным преимуществом Украины, акцентирует и руководитель аналитического отдела Concorde Capital Александр Паращий.

"У частного сектора не будет другого выхода, кроме как предлагать конкурентные зарплаты в Украине, – поделился он с РБК-Украина. – И в этом есть проблема, ведь "дешевая рабочая сила" уже не будет нашим конкурентным преимуществом".

Фото: Экономические мотивы уступают тоске по дому и ощущению стабилизации ситуации в Украине (инфографика РБК-Украина)

Индустриальная дуэль: ставка на заводы или технологии?

Вокруг того, какую экономику строить, идет острая дискуссия. В ней сталкиваются две противоположные школы.

Правительственную позицию должно было представить Министерство экономики. Но оно отказалось ответить на вопросы РБК-Украина, предоставив слово предшественникам.

"Стратегическая цель – довести долю перерабатывающей промышленности в ВВП до 20%… В 2025 году мы ожидаем увеличения доли промышленности в структуре ВВП до 8,5%", – заявлял Алексей Соболев, будучи министром экономики.

Цифры, которые еще недавно приводила глава правительства Юлия Свириденко, показывают, что ставка на индустриализацию уже дает фискальный эффект. Например, за 11 месяцев 2025 года перерабатывающая промышленность обеспечила 17,9% налоговых поступлений сводного бюджета – больше всего среди всех секторов экономики. А программа "Сделано в Украине", по ее словам, добавила экономике 0,95 п.п. роста ВВП.

"Сейчас мы имеем долю перерабатывающей промышленности в ВВП около 10%, что вдвое меньше бенчмарка ОЭСР (Организации экономического сотрудничества и развития – ред.), где считают нормальным размер этого показателя 20%", – объясняла Юлия Свириденко.

Фото: Изменение структуры украинской экономики от классической индустриально-аграрной модели 1991 года до доминирования услуг с долей госуправления и обороны (инфографика РБК-Украина)

Против этой логики выступают в аналитическом центре CASE Украина. Старший экономист организации Владимир Дубровский называет ставку на промышленность стратегической ошибкой.

"Я считаю фокусирование на промышленности ошибочным подходом, поскольку мир уже живет в постиндустриальной эре, и промышленность никогда больше не станет драйвером роста. Фокусироваться на ней – все равно, что (было) фокусироваться на сельском хозяйстве в 20 веке, – заверил он РБК-Украина. – Аргентина сто лет назад стала образцом именно такого подхода – в результате, из одной из самых богатых стран мира превратилась в страну среднего уровня дохода".

На вопрос, какой подход эффективнее – точечные субсидии отдельным отраслям или равные конкурентные условия для всего рынка, – Дубровский отвечает решительно.

"Однозначно второе, особенно учитывая проблемы с коррупцией и верховенством права, и качеством государственного управления в целом… Ключевыми направлениями здесь являются повышение качества образования (которое стремительно деградирует) и сохранение талантов и создание благоприятных инновационных экосистем", – утверждает экономист.

Исключением, по его мнению, остается только оборонная промышленность – но по чисто внеэкономическим причинам. И именно о ее потенциале речь идет дальше.

Демографический шок и роботизация: кто будет работать на восстановлении?

Даже если индустриальная дуэль завершится в пользу заводов, строить их некем. Дефицит кадров уже перестает быть временной проблемой и становится структурным ограничением для экономики.

По оценкам Алексея Позняка, за границей находится около 5 млн украинских вынужденных мигрантов. И даже при оптимистичном сценарии вернется не более 50-60% из них. Впрочем, проблема не только в количестве, но и в "качестве" уехавших.

"Особенно острый дефицит рабочей силы в Украине среди квалифицированных рабочих – водителей, швей, электромонтеров, сварщиков, слесарей… Однако большинство взрослых украинцев, уехавших за границу, имеют высшее образование, поэтому их возвращение не может закрыть этот дефицит в рабочих профессиях", – констатирует Ирина Ипполитова.

Алексей Позняк предлагает комплексное решение:

• привлечение на рынок труда людей старшего возраста, которые "еще сохраняют достаточную трудоспособность";
• более глубокую роботизацию производственных процессов (технологии, обкатанные на фронте, можно перенести в гражданскую экономику);
• и, наконец, импортировать рабочую силу.

"Все равно частично придется решать вопрос обеспечения рабочей силой за счет привлечения мигрантов – от этого никуда не деться… В мире нет богатых стран без мигрантов. Украина может быть либо богатой с мигрантами, либо вообще не богатой", – говорит он, сразу предостерегая: доля мигрантов не должна превышать 10% населения, поскольку при большей доле резко усиливается проблема их интеграции.

Время здесь работает против Украины. Аналогия с довоенными исследованиями трудовой миграции во Франции показывает: примерно после пяти лет за границей вероятность возвращения мигранта резко падает.

Прямую аналогию с военными мигрантами провести сложно, признает Алексей Позняк. Но общая закономерность сохраняется – чем дольше длится миграция, тем меньшая доля в итоге возвращается.

В Нацбанке эту логику подтверждают с макроэкономической стороны. Мол, рост производительности является единственной надежной основой для устойчивого повышения реальных доходов без инфляционного давления, а значит – и главным финансовым стимулом для возвращения и удержания человеческого капитала.

Впрочем, подчеркивают в НБУ, сам по себе экономический рост является условием необходимым, но не достаточным. Без гарантий безопасности и восстановленной социальной инфраструктуры миллионы людей высокие зарплаты сами по себе не вернут.

От Military-Tech к Dual-Use: как разблокировать 50 млрд долларов потенциала

Пока гражданская экономика ищет новую модель роста, оборонный сектор уже стал ее локомотивом. Он имеет шанс остаться драйвером и после войны.

Глава наблюдательного совета украинского оборонного кластера Brave1 Александр Борняков приводит масштаб: Украина производит 4-5 млн дронов в год, а потенциал оборонного производства в 2026 году оценивается в 50-55 млрд долларов.

"Три года назад оборонное производство составляло около 1 млрд долларов в год. Сегодня мощность – 35 млрд долларов, прогноз на 2026-й – 55 млрд долларов. Индустрия выросла в 55 раз", – рассказала РБК-Украина министр цифровой трансформации Оксана Ферчук.

При этом внутренний бюджет покрывает лишь около третьей части этой производственной мощности. Избыток мощностей в некоторых категориях достигает 50%. Именно поэтому разблокирование контролируемого экспорта стало вопросом выживания отрасли, а не просто роста.

Фреймворк Drone Deals уже дал первые результаты. Подписаны соглашения с Саудовской Аравией, Катаром, ОАЭ, Нидерландами, Литвой, Латвией. А в июле 2026 США и Украина подписали двустороннее заявление о намерениях сотрудничества в сфере дронов.

Но без перехода от базового производства к продукции с высокой добавленной стоимостью – roi на основе ИИ, морские системы, РЭБ, продукция двойного назначения – сектор рискует упереться в собственный потолок.

"Это не временный военный бум. Это рождение новой индустрии с конкурентными преимуществами, которых нет ни в одной другой стране: боевое тестирование технологий, сжатый цикл разработки (недели вместо лет), Direct Feedback Loop между фронтом и производством. Dual-use (двойное назначение – ред.) – это дополнительный рынок для украинских компаний и новые возможности для привлечения частного капитала", – подчеркивает Оксана Ферчук.

Одно из решений, которое предлагает Борняков, – сделать строительство новых заводов фактически бесплатным для инвестора: "Сделать стоимость строительства завода в Украине "0 грн" – Brave1 компенсирует полностью, а средства возвращаются в виде налогов… Тогда можно приехать в любую страну Европы с опытом строительства баллистических ракет и сказать: открывайте производство в Украине за 0 грн".

Управляющий партнер консалтинговой компании COSA Павел Верхняцкий видит в развитии ОПК не временную военную меру, а модель будущего промышленного строительства в целом: "Переход от крупных централизованных заводов к рассредоточенным и подземным мощностям является безальтернативным для современной Украины и ее будущего".

Помощь как мост: экономическая самостоятельность – это тоже суверенитет

На 36-м году независимости о суверенитете уже нельзя говорить только как о политической или территориальной категории. Значительную часть бюджетных расходов – прежде всего оборонных – Украина сегодня покрывает не за счет собственных доходов, а за счет поддержки западных партнеров.

С одной стороны – это логичное следствие войны. С другой – это означает, что текущая модель роста экономики во многом держится на ресурсе, которым Украина не управляет сама. И рассчитывать на него как на постоянную величину нельзя.

"Собственного капитала Украины критически мало для масштабного инвестиционного толчка и глубокой структурной трансформации. Именно поэтому Украина еще некоторое время будет оставаться зависимой от официального внешнего финансирования", – заверяют в Нацбанке.

В то же время в НБУ формулируют и предел этой зависимости: скорость перехода к частному капиталу как главному драйверу изменений "будет напрямую зависеть от эффективности использования международной помощи для создания безопасной, предсказуемой и технологичной среды, готовой к привлечению значительных объемов частного капитала". Иными словами – помощь оправдана ровно настолько, насколько она успевает построить что-то, что сможет работать без нее.

Времени на это меньше, чем кажется. Ведущий научный сотрудник Института экономических исследований и политических консультаций Александра Бетлий открыто называет горизонт разрыва в финансировании.

"На 2027 год, по моим оценкам, у нас пока нет достаточного финансирования, если мы включаем оборонный компонент… Мне кажется очень большим оптимизмом считать, что в 2028 году нам не нужно будет внешнее финансирование. Потому что расходы на оборону быстро не упадут и будут значительные социальные расходы на демобилизованных", – отметила она во время мероприятия ЦЭС.

Экономист Венского института экономических исследований Ольга Пиндюк добавила, что и сама готовность партнеров финансировать этот разрыв – не константа.

"Раньше мы очень оптимистично оценивали сплоченность Европейского Союза вокруг идеи поддержки Украины. Сейчас политическая воля уменьшается по объективным причинам: Евросоюз оказался в условиях идеального шторма… В следующем году могут быть более серьезные проблемы с поиском внешних источников финансирования", – высказалась эксперт.

Вопрос не в том, нужна ли внешняя помощь, – сейчас она необходима. Вопрос в том, успеет ли Украина за время, пока эта помощь продолжается, построить модель, способную без нее обходиться. И здесь возникает институциональная развилка, которая определяет, придет ли на смену грантам и кредитам частный капитал или нет, и какие реформы для этого нужны.

Сценарии на краткосрочную перспективу: что ждет Украину

В целом, оценки опрошенных РБК-Украина экспертов дают сразу несколько направлений трансформации отечественной экономики. Если их свести воедино, эти расколотые между собой тренды – рост ОПК и слабость гражданского сектора, ставка на заводы против ставки на сервисы, дефицит людей против роботизации, оборонный экспорт против институционального недоверия – ведут к двум принципиально разным траекториям:

• Сценарий А – инерционный: ловушка бедности и депопуляции. Он предполагает сохранение сырьевой модели, точечные льготы вместо системных реформ, торможение трансформации. В этом сценарии рост ВВП стабилизируется на уровне около 2%, зарплаты – в диапазоне 500-700 долларов в месяц. Из-за границы возвращается менее четверти беженцев, а социальные фонды входят в кризис.
• Сценарий Б – высокотехнологичный рывок. Эта модель предполагает защиту прав собственности, налог на выведенный капитал, открытый контролируемый экспорт оружия, масштабное привлечение прямых иностранных инвестиций. В этом сценарии ВВП растет ежегодно на 5-6% и более, зарплаты достигают 1300-1500 долларов в месяц. Возвращается более половины граждан, а роботизация закрывает часть кадрового дефицита.

В Нацбанке успех структурной перестройки до 2035 года измеряют тремя критериями, которые фактически и описывают Сценарий Б: качественные государственные институты и реальное верховенство права; кардинальный рост доли производства с высокой добавленной стоимостью; и устойчивый процесс конвергенции с уровнем доходов и производительности европейских стран через евроинтеграцию.

Главную же ошибку, способную законсервировать сценарий "А", в НБУ формулируют без дипломатических оговорок.

"Главная экономическая ошибка, которую Украина не имеет права допустить, – это политический популизм и усталость от структурных реформ, – говорится в ответе НБУ на запрос РБК-Украина. – Сворачивание или замораживание реформ из-за политической конъюнктуры автоматически будет означать потерю исторического шанса на модернизацию".

Вопросы – ответы (FAQ)

– Почему рост ВВП сам по себе не гарантирует возвращения украинцев?

– Для возвращения важны не только темпы роста экономики, но и безопасность, уровень доходов, стоимость жизни, работа по специальности и возможности для семьи.

– Какая экономика нужна Украине, чтобы люди возвращались?

– Экономика с высокой производительностью, современными технологиями и конкурентными зарплатами. Для этого нужны инвестиции, образование и развитие производств с высокой добавленной стоимостью.

– Может ли Украина сделать ставку только на новые заводы?

– Нет. Промышленность важна, но ее должны дополнять технологии, образование, инновации и равные правила игры для бизнеса.

– Кто будет работать в новой украинской экономике?

– Даже при массовом возвращении украинцев дефицит кадров останется. Выход — автоматизация, переквалификация, привлечение старших работников и, возможно, трудовых мигрантов.

– Станет ли MilTech новым локомотивом украинской экономики?

– MilTech уже стал важным драйвером. Но для долгосрочного развития нужны более сложные технологии, собственная компонентная база и выход на международные рынки.

– Что может сорвать экономическую трансформацию?

– Остановка реформ, слабые институты, незащищенные права собственности и политический популизм. Без этого инвестиции не дадут устойчивого экономического роста.