Рынки не испытывают к доллару и гособлигациям США прежнего доверия, - эксперт
Инвесторы потеряют доверие к США, если планка предельной государственной задолженности не будет поднята конгрессом, прогнозирует глава крупнейшего в мире инвестфонда Pacific Investment Management Company (PIMCO) Мохаммед Эль-Эриан, пишет РБК daily.
Комментируя ослабление курса доллара, М.Эль-Эриан отметил: «Можно было ожидать, что, как и в прошлые времена, доллар станет «тихой гаванью» для инвестиций. Однако этого не происходит. Рынки больше не испытывают к доллару и гособлигациям США прежней любви. Это лишь подтверждает тезис, что безответственное с точки зрения фискальной политики поведение возможно лишь какое-то определенное время».
По его словам, доллар и в дальнейшем сохранит свое важное значение, но уже не такое большое, как это было прежде.
Также М.Эль-Эриан отметил, что в настоящее время гособлигации США переоценены. Если ФРС США прекратит летом покупку гособлигаций, он предположил: «Мы полагаем, что спрос будет достаточным, но по более низкой цене. Мой коллега Билл Гросс как-то сказал, что доходность десятилетней гособлигации США, которая составляет сейчас около 3,5%, может подняться примерно до 4%. Если это произойдет, то нам придется снова пересмотреть свои позиции».
Говоря о намерении правительства поднять верхнюю границу долгового лимита, эксперт сказал: «Лучшим вариантом стал бы такой, при котором потолок национального долга был бы поднят и одновременно приняты решения о среднесрочной реформе государственных финансов. Речь тут должна идти о росте доходов и сокращении расходов. Однако ввиду нынешней политической ситуации особого оптимизма, что это так и произойдет, я не испытываю».
М.Эль-Эриан предположил, что рынок поверит обещаниям США провести реформы в будущем. « Это стало бы сигналом, что появилось какое-то движение. Полагаю, что инвесторы станут действовать по принципу «доверяй, но проверяй». Это означает, что как минимум их мнение по поводу американских гособлигаций несколько улучшится. Значительно же лучше оно станет тогда, когда за словами последуют дела», - отметил он.
По его словам, если правительство не сможет вдруг платить по счетам своих поставщиков и инвесторов, то это означает так называемый технический дефолт. «Может произойти следующее: правительство не может заплатить одному из поставщиков или обслужить какой-то заем. Другой инвестор или поставщик, просматривая в этот момент свои документы, увидит, что он в этом случае имеет право на немедленное возмещение своих требований... Никто заранее не знает, какое количество партнеров правительства захотят воспользоваться такой ситуацией и каким может оказаться общий объем предъявленных требований», - говорит эксперт.
По прогнозам М.Эль-Эриана, вероятность того, что правительство откажется платить, возможно, и не очень велика, однако все дело в рисках.
