Рост курса доллара к гривне ожидается осенью.

В связи с ухудшением показателей внешней торговли Украины существует вероятность осеннего повышения курса американской валюты. Такое мнение высказал первый заместитель председателя правления АКБ "Правэкс-Банк" Денис Басс. По его словам, завершение выборной кампании в Украине способствовало установлению политической стабильности в стране, и как следствие – некоторой стабилизации валютного курса и инфляционных процессов. Однако в связи с резким ухудшением показателей внешней торговли Украины в начале года на рынке возникает дефицит иностранной валюты, который, в свою очередь будет способствовать повышению курса доллара по отношению к гривне. Отрицательное сальдо торговли товарами в январе-феврале составило $1,026 млрд., тогда как за весь предыдущий год дефицит торгового баланса составил всего $1,83 млрд. Основной причиной снижения торгового сальдо стало повышение Россией цен на природный газ, что, в свою очередь, привело к снижению конкурентоспособности товаров отечественного производства и экономики Украины в целом. Это в первую очередь выразилось в резком падении объемов экспорта в такие регионы, как Европа, Азия и Африка, причем падение экспорта произошло за счет уменьшения продаж наиболее конкурентоспособных товаров, в том числе продукции металлургического комплекса. За март 2006 г. банки продали населению $1683,6 млн, тогда как объем покупки составил $1071,5 млн. А в целом за первый квартал 2006 г. население купило иностранной валюты на $2011,8 млн больше, чем продало. Чтобы не допустить нехватки валюты на рынке и повышения курса доллара, Нацбанк вынужден был систематически выходить на рынок и проводить интервенции по продаже иностранной валюты. Только за март Национальный Банк продал $724,4 млн, а в целом за первый квартал 2006 г. уменьшение золотовалютного резерва составило $2,14 млрд (11% от общего объема). Если резервы НБУ будут продолжать падать такими же темпами, то на конец года они уменьшатся практически наполовину. Маловероятно, что Нацбанк согласится на сохранение текущего валютного курса такой ценой. Принимая во внимание, что летний период наиболее благоприятен для курса гривны, чему в немалой степени способствует приток наличной валюты от населения, в первую очередь в рекреационные зоны, курс сможет оставаться стабильным до конца лета. Но в начале осени возможен рост. С другой стороны, несколько сдерживать рост доллара смогут позитивные тенденции развития экономики. Из них в первую очередь стоит отметить позитивное сальдо экспорта-импорта услуг, которое за прошлый год составило $1,8 млрд, а в начале этого года сохраняет прошлогодние тенденции. Еще более внушительным выглядит приток валюты в виде трансфертов физических лиц в Украину, который ежегодно составляет порядка $3 млрд. Кроме того, повышение инвестиционной привлекательности Украины ведет к поступлениям от покупок украинских активов иностранными компаниями. Также свою роль играет и снижение доверия к доллару в мире, одной из причин чего является рост задолженности США, которая приближается к максимально возможной по американскому законодательству отметке в $8,2 трлн. Кроме того, центральные банки некоторых стран пересматривают свою политику в отношении формирования структуры золотовалютных резервов. Например, Иран, Сирия и Объединенные Арабские Эмираты собираются уменьшать долю доллара и увеличивать долю евро. Это будет отрицательно влиять на курс американской валюты по отношению к евро на мировых рынках, что не может не сказаться и на украинском валютном рынке. В то же время необходимо учесть негативное влияние инфляции на курс национальной валюты. Рост темпов инфляции, которая в прошлом году составила 10,3%, а в 2006 г. ее уровень, по оценке Министерства экономики, составит 11,4–11,6%, может привести к снижению курса гривны по отношению к доллару США. Сезонность инфляционных процессов в Украине показывает, что рост темпов инфляции активизируется с августа-сентября. Ожидается, что за период с мая по август темп инфляции не превысит 1–1,4%. Учитывая всю совокупность факторов, влияющих на колебания курсов валют, на конец третьего квартала 2006 года прогнозируемый курс доллара увеличится, но значительных изменений не будет: возможные изменения не превысят 10-12 копеек.