Потребление электроэнергии в Украине будет расти в среднем на 4% ежегодно в 2011-2015 гг, прогнозирует Александр Цепенда, аналитик инвестиционной компании «Тройка Диалог Украина»
Он ожидает, что в 2010 г. рост потребления электроэнергии составит 9,4%, что обусловлено главным образом 12%-м ростом промышленного потребления электроэнергии, вызванного повышенным иностранным спросом на продукцию отечественной металлургии и машиностроения.
В связи с этим аналитики видят хорошие перспективы для украинской тепловой генерации. Главным выбором в секторе для них являются компании «Центрэнерго» и «Днепрэнерго».
«За 8 месяцев 2010 г. восстановление промышленного производства в Украине было на уровне 9,2% в отношении год к году, внутреннее потребление электроэнергии увеличилось на 11,1% за тот же период. Заглядывая вперед, мы сохраняем наш прогноз роста потребления украинской электроэнергии на уровне 4% совокупного среднегодового темпа роста в 2011-2015 гг. «Центрэнерго» и «Днепроэнерго» должны быть лидерами в связи с их использованием топлива с эффективностью выше средней», - заявил аналітик.
«Приватизация должна быть краткосрочным мотиватором на цены генерирующих компаний. Полная приватизация генерирующих компаний, в то время как не приносит значения непосредственно, должна ускорить либерализацию электроэнергетического сектора и принести долгожданные инвестиций в сектор. Согласно Программе экономических реформ представленной Президентом в июне, украинские государственные генерирующие компании должны быть приватизированы до конца 2014 г. Первый аукцион по приватизации «Днепрэнерго» может состояться уже в первом квартале 2011 г., а затем - «Западэнерго». В обоих случаях, ДТЭК может быть наиболее вероятным победителем, так как компания, неоднократно выражала заинтересованность в «Днепрэнерго» и «Западэнерго» и уже накопила соответствии 47,6% и 24,9% акций», - говорит А.Цепенда.
На фоне этого, аналитики ожидают улучшения чистого производства электроэнергии в 2010 г., что обусловлено более быстрыми, чем ожидалось, темпами восстановления промышленности. Кроме того, аналитики объединяют эти ожидания с низкой безрисковой ставкой и более сильными ожиданиями относительно гривны в данной модели.
Главным выбором в секторе для аналитиков инвестиционной компании является «Центрэнерго» (целевая цена за акцию 2,82 долл.) и «Днепроэнерго» (целевая цена за акцию 192 долл.), которые, на их взгляд, имеют более чем средний влияние на восстановление внутреннего потребления электроэнергии в связи с их выше средней эффективности использованием топлива. У аналитиков также есть рекомендация «покупать» по «Донбассэнерго» (целевая цена за акцию 12,44 долл.). Кроме того есть рекомендация «держать» по «Западэнерго» (целевая цена за акцию 72,74 долл.).