Банки еврозоны продолжают испытывать нехватку источников финансирования, что ставит под сомнение долгосрочный потенциал экономического роста. Об этом говорится в прогнозе развития сектора финансовых услуг в зоне евро, подготовленном аналитиками компании Ernst&Young.
Несмотря на недавно сделанное заявление Европейского центрального банка (ЕЦБ) о выделении трехлетних кредитов, проведенный анализ и сделанные на его основе прогнозы указывают на то, что банки еврозоны продолжать испытывать трудности, вызванные нехваткой источников финансирования.
"На долю нового финансирования приходится приблизительно треть кредитов ЕЦБ. ЕЦБ выделяет новое финансирование под залог, так что розничные рынки беззалогового кредитования, видимо, в обозримом будущем останутся закрытыми. Ирония состоит в том, что, учитывая большой объем депозитов, размещенных в настоящее время на счетах ЕЦБ, выделение нового финансирования лишь незначительно повысило ликвидность рынка", - отмечает руководитель направления по оказанию консультационных услуг организациям финансового сектора в странах Европы, Ближнего Востока, Африки и в Индии Энди Болдуин.
По его мнению, один из актуальных вопросов ближайших месяцев заключается в том, какая часть нового финансирования поступит на рынок суверенных облигаций, выгодоприобретателями которого являются страны.
"Политики, очевидно, рассчитывают на то, что новое финансирование поможет снизить стоимость привлечения новых заимствований. Вместе с этим, мы ожидаем продолжения жесткого регулирования операций с капиталом, ликвидности банков и страховых компаний. Требования акционеров о сокращении инвестиций в некоторые розничные инструменты и торговые операции в сочетании с усилением регулирования операций с производными финансовыми инструментами и расчетных палат приведут к увеличению стоимости финансирования в целом", - говорит Болдуин.
Согласно прогнозу, рост ВВП еврозоны сократится в 2012 г. до 0,2 % по сравнению с 1,6% в 2011 г.
"Столь низкий показатель в условиях повышения стоимости кредитов позволяет сделать прогноз о том, что совокупный объем кредитования в еврозоне снизится на 0,9 % в 2012 г. Это является значительным уменьшением по сравнению с предыдущим прогнозом о росте на 1,2%", - отметили эксперты.
"Данный прогноз предполагает меньшее сжатие (кредитования) по сравнению с тем, которое произошло в результате финансового кризиса в 2009 г., когда объем банковского кредитования сократился приблизительно на 2,5 %. Однако, согласно прогнозу, кредитование бизнеса сократится на 0,8 % по сравнению с прогнозируемым ранее ростом на 2 %. Сильнее всего последствия такого сокращения скажется на малых и средних предприятиях, что ограничивает потенциал экономического роста еврозоны в будущем", - отмечает экономический советник в подготовке прогноза развития сектора финансовых услуг в еврозоне Мари Дирон.
Кроме того, в прогнозе говорится, что в связи с сокращением доступности кредитных ресурсов прогнозируется продолжение усиления фрагментации рынка и сокращения международных потоков капитала.
"Потребность банков еврозоны в пополнении капитала обусловит продолжение современного тренда, связанного с его репатриацией. Это вызывает беспокойство в восточноевропейских странах, поскольку их спрос на кредитные ресурсы на три четверти удовлетворяется за счёт материнских организаций, расположенных в зоне евро. Указанным материнским структурам следует внимательно проанализировать принципы стратегии на развивающихся рынках, поскольку они рискуют уступить место на этих рынках конкурентам из АТР и местным финансовым организациям", - комментирует Болдуин.
В свою очередь, по мнению Дирон, совокупный объем требований банков еврозоны сопоставим приблизительно с 34 процентами ВВП восточноевропейских стран. Масштабное сокращение кредитования может вызвать рецессию в нескольких восточноевропейских странах. В наибольшей зависимости, по ее словам, от кредитования банками еврозоны находится Чешская Республика, однако их местные дочерние компании располагают значительными ресурсами и не сильно зависят от кредитных линий материнских организаций, так что последствия сокращения кредитования должны быть ограниченными.
"Снижение объемов кредитования будет иметь значительно более тяжелые последствия для Венгрии, где уже наблюдается стремительный рост доли неработающих кредитов. Румыния и Болгария, видимо, столкнутся с глубоким падением кредитования ввиду значительной доли греческих банков в их финансовых секторах", - резюмировала Дирон.