Банки єврозони продовжують відчувати брак джерел фінансування, що ставить під сумнів довгостроковий потенціал економічного зростання. Про це йдеться в прогнозі розвитку сектора фінансових послуг в зоні євро, підготовленому аналітиками компанії Ernst&Young.
Незважаючи на нещодавно зроблену заяву Європейського центрального банку (ЄЦБ) про виділення трирічних кредитів, проведений аналіз і зроблені на його основі прогнози вказують на те, що банки єврозони продовжувати відчувати труднощі, викликані браком джерел фінансування.
"На долю нового фінансування припадає приблизно третина кредитів ЄЦБ. ЄЦБ виділяє нове фінансування під заставу, так що роздрібні ринки беззаставного кредитування, мабуть, в осяжному майбутньому залишаться закритими. Іронія полягає в тому, що, враховуючи великий обсяг депозитів, розміщених в даний час на рахунках ЄЦБ, виділення нового фінансування лише трохи підвищило ліквідність ринку", - відзначає керівник напрямку з надання консультаційних послуг організаціям фінансового сектора в країнах Європи, Близького Сходу, Африки і в Індії Енді Болдуін.
На його думку, одне з актуальних питань найближчих місяців полягає в тому, яка частина нового фінансування надійде на ринок суверенних облігацій, вигодонабувачами якого є країни.
"Політики, очевидно, розраховують на те, що нове фінансування допоможе знизити вартість залучення нових запозичень. Разом з цим, ми очікуємо продовження жорсткого регулювання операцій з капіталом, ліквідності банків і страхових компаній. Вимоги акціонерів про скорочення інвестицій в деякі роздрібні інструменти і торгові операції в поєднанні з посиленням регулювання операцій з похідними фінансовими інструментами і розрахункових палат призведуть до збільшення вартості фінансування в цілому", - говорить Болдуін.
Згідно з прогнозом, зростання ВВП єврозони скоротиться в 2012 р. до 0,2% в порівнянні з 1,6% в 2011 р. "Такий низький показник в умовах підвищення вартості кредитів дозволяє зробити прогноз про те, що сукупний обсяг кредитування в єврозоні знизиться на 0,9% в 2012 р. Це є значним зменшенням порівняно з попереднім прогнозом про зростання на 1,2%", - відзначили експерти.
"Даний прогноз передбачає менший стиск (кредитування) у порівнянні з тим, що сталося в результаті фінансової кризи в 2009 р., коли обсяг банківського кредитування скоротився приблизно на 2,5%. Однак, згідно з прогнозом, кредитування бізнесу скоротиться на 0,8% в порівнянні з прогнозованим раніше зростанням на 2%. Найсильніше наслідки такого скорочення позначаться на малих і середніх підприємствах, що обмежує потенціал економічного зростання єврозони в майбутньому", - зазначає економічний радник у підготовці прогнозу розвитку сектора фінансових послуг в єврозоні Марі Дірон.
Крім того, у прогнозі йдеться, що у зв'язку зі скороченням доступності кредитних ресурсів прогнозується продовження посилення фрагментації ринку і скорочення міжнародних потоків капіталу.
"Потреба банків єврозони в поповненні капіталу обумовить продовження тренда сучасного, пов'язаного з його репатріацією. Це викликає занепокоєння у східноєвропейських країнах, оскільки їхній попит на кредитні ресурси на три чверті задовольняється за рахунок материнських організацій, розташованих в зоні євро. Зазначеним материнським структурам слід уважно проаналізувати принципи стратегії на ринках, що розвиваються, оскільки вони ризикують поступитися місцем на цих ринках конкурентам з АТР та місцевим фінансовим організаціям", - коментує Болдуін.
У свою чергу, на думку Дірон, сукупний обсяг вимог банків єврозони спів ставний приблизно з 34 відсотками ВВП східноєвропейських країн. Масштабне скорочення кредитування може викликати рецесію в кількох східноєвропейських країнах. В найбільшій залежності, за її словами, від кредитування банками єврозони знаходиться Чеська Республіка, проте їхні місцеві дочірні компанії мають у своєму розпорядженні значні ресурси і не сильно залежать від кредитних ліній материнських організацій, так що наслідки скорочення кредитування повинні бути обмеженими.
"Зниження обсягів кредитування буде мати значно більш важкі наслідки для Угорщини, де вже спостерігається стрімке зростання частки непрацюючих кредитів. Румунія і Болгарія, мабуть, зіткнуться з глибоким падінням кредитування через значну частку грецьких банків в їх фінансових секторах", - резюмувала Дірон.