Основатель крупнейшей частной газовой компании России Леонид Михельсон договорился с "Газпромбанком" о покупке нефтехимической компании «Сибур Холдинг», оцененной в 225 млрд руб. (7,5 млрд долл.) без учета долгов, пишет газета "РБК daily".
ЗАО "Миракл", представляющее интересы Л.Михельсона, приобрело 23 декабря права на 50% акций ОАО "Сибур Холдинг", сообщили вчера в "Газпромбанке" и самом "Сибуре". Также стороны договорились об условиях увеличения пакета до 100%. Первые 25% "Сибура" уже переданы. Еще 25% будут у "Миракл" после получения одобрения Федеральной антимонопольной службы. "На передачу еще 50% потребуется одобрение правительственной комиссии по инвестициям в стратегические предприятия", - отмечает источник "РБК daily", знакомый с ходом переговоров.
Во сколько оценен каждый из этапов сделки, стороны не раскрывают. Но известно, что часть сделки профинансируют кредитом "Газпромбанка" под залог акций "Сибура" и других активов Леонида Михельсона. В банке "Сибур" оценили всего в 225 млрд руб., это лишь на 2 млрд руб.(66,5 млн долл.) больше ожидающейся выручки холдинга за 2010 г. Показатель EBITDA холдинга в этом году ожидается на уровне, который существенно превысит показатель 2009 года (около 32 млрд руб.). При этом у него очень низкий уровень долга - отношение к показателю EBITDA составит в 2010 году около 1,5 против 1,36 в 2009 г., сообщала недавно компания.
Такая оценка, возможно, связана с тем, что «Сибур» - непростой актив. Да и "Газпромбанк" никогда не скрывал, что актив для него непрофильный и он рассчитывает его продать, напоминает он, но очень мало инвесторов были заинтересованы в компании целиком.
С другой стороны, в апреле 2008 года "Газпромбанк" готов был продать 50% плюс одна акция «Сибура» пятерым его топ-менеджерам всего за 53,5 млрд руб. (1,78 млрд долл). Но сделке помешал кризис, и от нее отказались.
Сегодня «Сибур» находится в активной инвестиционной фазе, отметил "РБК daily" член совета директоров холдинга Дмитрий Бакатин, на ближайшие три года объем инвестиций составит 180 млрд руб. Банку как непрофильному инвестору сложно было бы поддерживать такую программу, и он фактически заменил длинную инвестиционную позицию на денежную. А «Сибур» приобрел профильного инвестора, уже доказавшего свою состоятельность.
В сентябре этого года «Сибур» договорился о покупке 100% в «НОВАТЭК-Полимере». Предложение о покупке самого «Сибура» от Леонида Михельсона появилось уже после этой сделки и с ней не связано, отмечает источник "РБК daily". «Фактически он выступает как частный инвестор, - поясняет он. - Какой-либо интеграции в уже существующие его бизнесы, смены стратегии развития, менеджмента, вывески «Сибура» не обсуждалось. Это инвестиция на перспективу, в компанию, у которой есть внятная стратегия развития». Не исключено, что в перспективе ближайших пяти лет новый акционер «Сибура» проведет IPO.
Как отмечают источники "РБК daily", с приходом нового акционера выход уже самого «Сибура» из непрофильных бизнесов (производства удобрений и шин) может даже ускориться. В ноябре «Сибур - Русские шины» (100-процентная «дочка» «Сибура») договорились с итальянской Pirelli о создании совместного бизнеса, в который будут переданы активы. Впоследствии к ним может присоединиться «Нижнекамскшина». В результате «Сибур» станет миноритарным акционером большей компании. Аналогичная схема может быть реализована и с «Сибур - Минеральные удобрения».