Прогноз инфляции 15-16% до конца года, озвученный заместителем председателя Национального банка Александром Савченко, является заниженным. По оценке аналитиков инвестиционной компании Foyil Securities, минимальный прирост индекса потребительских цен по итогам 2008 года составит 21%.
"Замедление инфляционной динамики в мае, главным образом, обусловлено замедлением роста цен на продукты питания с 5,2% в апреле (к марту текущего года) до 1,9% в мае (к апрелю текущего года). Тем не менее, с начала текущего года индекс цен на продукты питания вырос до 22,7% (за 5 месяцев 2008 г.), а в годовом измерении – до 48,5% (май 2008 г. к маю 2007 г). Мы прогнозируем рост компонента индекса потребительских цен (ИПЦ) – продукты питания – по итогам года на 27% (декабрь 2008 г. к декабрю 2007 г.), допуская дефляцию в летние месяцы текущего года в связи с высокими ожиданиями урожая текущего года", - отметил аналитик Foyil Securities Александр Шкурпат.
По мнению эксперта, во втором полугодии влияние роста цен на продукты питания на общий рост ИПЦ будет менее весомым. Основной вклад в повышение уровня цен во втором полугодии привнесет рост цен на оплату жилищно-коммунальных услуг.
Жесткая монетарная политика, проводимая НБУ с начала текущего года, сыграла значительную роль в замедлении инфляции. Впрочем, несмотря на заявление НБУ о необходимости дополнительно ограничить объем гривны в обороте, во втором полугодии вероятно смягчение его воздействия на финансовую систему.
"Мы считаем, что ревальвация гривны в последней декаде мая послужит основным фактором замедления июньского значения индекса потребительских цен (к маю 2008 г.) до уровня ниже 1%. Тем не менее, НБУ во второй половине 2008 г., очевидно, будет вынужден смягчить проводимую монетарную политику, чтобы не допустить значительного замедления роста ВВП - ниже 5% в 2008 г.", - отметил А.Шкурпат.
Таким образом, учитывая ожидания повышения ЖКХ тарифов, а также вероятное смягчение текущей монетарной политики НБУ, Foyil Securities сохраняет текущий прогноз инфляции на 2008 г. на уровне минимум 21%.