Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в своем новом отчете "Обзор развивающихся стран Европы за 2009 г.", посвященном итогам и прогнозам развития развивающихся рынков Европы, отмечает, что в настоящее время в центр внимания экспертов выходят факторы обеспокоенности относительно государственных финансов этих стран. Fitch прогнозирует, что влияние рецессии (в некоторых случаях усиливающееся в виду мер фискального стимулирования, более низких цен на нефть и оказания помощи банкам) приведет к увеличению дефицитов бюджетов развивающихся рынков Европы в среднем до 5,9% ВВП в 2009 г. по сравнению с 1,1% ВВП в 2008 г., после чего в 2010 г. дефицит вновь немного уменьшится - до 4,6%.
По мнению экспертов агентства, ожидается также, что в среднем отношение государственного долга к ВВП увеличится с 23% в конце 2007 г. до 36% в конце 2010 г. Если не удастся обеспечить устойчивое среднесрочное укрепление бюджета, это может привести к понижениям рейтингов, говорят в Fitch. Во многих странах социальное давление и выборы затруднят осуществление жестких мер. Такое положение способствует политическим потрясениям. В странах, которые полагаются на программы МВФ в плане бюджетного и внешнего финансирования и поддержания экономического доверия, отклонение от условий программ представляет дополнительные риски для макроэкономической стабильности, считают в агентстве.
При этом в Fitch отмечают, что, хотя риски по внешнему финансированию в последние месяцы несколько ослабли для многих стран Европы с развивающейся экономикой, увеличение бюджетных дефицитов и показателей долга означает, что динамика суверенных рейтингов остается негативной.
В июне 2009 г. Fitch изменило прогноз по ВВП европейских стран с развивающейся экономикой на 2009 г. с -4,6% до -6,1% в виду более резкого, чем ожидалось, спада объемов производства в первой половине 2009 г. Это контрастирует с прогнозом в лишь -0,1% по развивающимся рынкам мира в целом. Согласно ожиданиям агентства, лишь Азербайджан и Польша избегнут рецессии, а Армения, Эстония, Латвия, Литва и Украина будут иметь снижение ВВП, выраженное двузначными числами. В то же время агентство Fitch пересмотрело в сторону повышения прогноз роста на 2010 г. до 2,6% (с 1,5%) в виду завершения более глубокого сокращения экономики, наблюдавшегося в 2009 г., и наступления более благоприятной глобальной конъюнктуры. Так, по оценкам агентства, ВВП европейских стран с развивающейся экономикой во II квартале 2009 г. вырос приблизительно на 1% относительно предыдущего квартала после резкого снижения на 7% в I квартале 2009 г., чему способствовало восстановление в Турции. В то же время слабые инвестиции, растущая безработица, умеренные притоки капитала и рост кредитования, укрепление бюджетов и восстановление балансов свидетельствуют о слабо выраженном восстановлении.
Риски, связанные с внешним финансированием, и валютные риски, которые были основными факторами уязвимости во многих странах Европы с развивающейся экономикой на начальном этапе кризиса, несколько ослабли, хотя остаются существенными. Это отражает быстрое сокращение дефицитов счетов текущих операций, существенную помощь от международных банков развития, резкий рост выпуска внешних суверенных обязательств (с начала года 19 млрд долл.) и относительно устойчивые показатели пролонгации у частного сектора. По оценкам Fitch, общие потребности региона во внешнем финансировании (отрицательное сальдо счета текущих операций плюс погашения среднесрочного и долгосрочного долга) в 2009 г. и 2010 г. составляют 304 млрд долл., снизившись по сравнению с 363 млрд долл. в 2008 г.