UA

Fitch присвоило Metinvest (Украина) рейтинг BB-, прогноз - "негативный".

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings сегодня присвоило украинской компании Metinvest B.V. долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте на уровне BB- и краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте на уровне B. Прогноз по долгосрочному рейтингу в иностранной валюте - "негативный", в национальной валюте - "стабильный". Об этом говорится в сообщении агентства. Fitch также присвоило компании рейтинги по национальной шкале: долгосрочный рейтинг - AA(ukr) со "стабильным" прогнозом и краткосрочный рейтинг F1+(ukr). В сообщении отмечается, что рейтинги обусловлены масштабами Metinvest как шестого производителя железной руды в мире и четвертого по объему производства нерафинированной стали в странах СНГ в 2007 г. Рейтинги также учитывают близость компании к источникам сырья и черноморским портам, ее географически сбалансированную структуру продаж (включающую 60 стран), а также низкозатратный характер основных производственных активов. Факторы, сдерживающие рейтинги, включают исторически более низкие расходы на модернизацию оборудования, которые в течение последних пяти лет в среднем были на 30-40% ниже, чем у ключевых сопоставимых компаний из СНГ, таких как "Северсталь" и НЛМК. В результате производственные расходы Metinvest по базовым продуктам (слябы, кокс и т.п.) выше, чем у сопоставимых компаний в странах СНГ. Fitch отмечает, что самообеспеченность группы коксующимся углем составляет лишь 32%, что делает ее уязвимой к ценовой волатильности. Несмотря на ряд позитивных изменений в области корпоративного управления, существующая практика корпоративного управления у Metinvest и система раскрытия информации все еще ниже международных стандартов. Общая задолженность Metinvest на конец I полугодия 2008 г. составляла 3,9 млрд долл. При этом компания имела 0,6 млрд долл. денежных средств и неиспользованные кредитные линии на 0,6 млрд долл. Отношение долга к EBITDA за 2007 г. было равно 1,3x, что ниже целевого уровня компании, согласно которому данное отношение должно быть менее 3x. "Негативный" прогноз по долгосрочному рейтингу компании в иностранной валюте отражает возможность снижения странового потолка Украины вслед за изменением прогноза по рейтингам Украины со "стабильного" на "негативный". "Стабильный" прогноз по долгосрочному рейтингу в национальной валюте и национальному долгосрочному рейтингу отражает тот факт, что, несмотря на тенденцию снижения мировых цен на сталь, в ближайшие 1-1,5 года цены, вероятно, останутся выше среднего исторического уровня, что позволит компании продолжать генерировать хороший операционный денежный поток, говорится в сообщении.