Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило со "стабильного" на "позитивный" прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента (РДЭ) Азербайджана в иностранной и национальной валюте и подтвердило эти рейтинги на уровне BBB-. Также агентство подтвердило краткосрочный РДЭ Азербайджана в иностранной валюте на уровне F3 и рейтинг странового потолка BBB-. Об этом сообщается в материалах агентства, передает РБК.
"В целом разумное управление незапланированными доходами от энергоносителей обуславливает быстрое укрепление государственных и внешних финансов Азербайджана и поддерживает суверенный рейтинг страны, - отметил директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам Чарльз Севиль. - Рейтинг сбалансировано учитывает эти усиливающиеся позитивные факторы кредитоспособности наряду со структурными недостатками, включая высокую зависимость от сырьевого сектора, сложности на пути диверсификации экономики, слабые индикаторы управления и политические риски. "Позитивный" прогноз означает, что Fitch ожидает дальнейших улучшений суверенного баланса".
По данным Fitch, активы Государственного нефтяного фонда Азербайджана (государственного фонда благосостояния) увеличились на 7,9 млрд долл. до 22,8 млрд долл. (44% ВВП) к концу 2010 г. и еще на 3 млрд долл. в I квартале 2011 г. Чистые зарубежные активы государства, включая резервы Центрального банка Азербайджанской Республики, достигли 49% ВВП, что опережает соответствующие показатели у Казахстана (BBB-/прогноз "позитивный") и России (BBB/прогноз "позитивный") и в рейтинговой категории BBB уступает лишь Таиланду (BBB/прогноз "стабильный"). В случае правильности допущений по цене на нефть и расходам Азербайджан находится на пути к тому, чтобы стать одним из самых сильных государств со статусом внешнего нетто-кредитора среди рейтингуемых стран к концу 2012 г., отмечают в агентстве.
Также отмечается, что такие прогнозы включают допущение, что часть незапланированных доходов от нефти будет израсходована. В июне бюджет страны на 2011 г. будет пересмотрен в сторону увеличения с повышением трансферта из Государственного нефтяного фонда. Fitch по-прежнему расценивает управление нефтяными доходами как разумное. "Согласно действующему в настоящее время бюджету на 2011 г. предусмотрен небольшой дефицит на уровне 1,7% ВВП при допущении о цене на нефть в 60 долл./барр., что свидетельствует об устойчивости государственных финансов к потенциальному снижению цен на нефть", - отмечается в пресс-релизе.
Дефицит ненефтяного бюджета увеличивался в последние годы, однако более высокие цены на нефть обеспечили повышение уровня годовых трансфертов, который может поддерживаться согласно неформальному бюджетному правилу страны. В 2010 г. бюджет страны, включая Государственный нефтяной фонд, был исполнен с профицитом на уровне 14% ВВП благодаря росту нефтяных доходов и сдерживанию увеличения расходов. На 2011 г. Fitch прогнозирует аналогичные результаты.
Позиция Азербайджана как внешнего нетто-кредитора была равна 45% ВВП на конец 2010 г., что является сильным показателем в сравнении с сопоставимыми государствами. По прогнозам Fitch, профицит счета текущих операций достигнет 30% ВВП в 2011 г. Правительство аккумулирует внешние активы, а внешние заимствования частного сектора остаются относительно ограниченными. Привязка обменного курса к доллару США поддерживается значительными валютными резервами. Защитив мандат в 2008-2009 гг., ЦБ Азербайджана сейчас сдерживает давление в сторону повышения курса национальной валюты.
Рост реального ВВП замедлился до 5% в 2010 г., при этом рост был обусловлен главным образом ненефтяным сектором. На фоне прогнозируемой статичности уровня нефтедобычи в 2011 и 2012 гг. рост замедлится до 3%-4%. Для обеспечения более высокого ненефтяного роста необходимы структурные реформы. Это, как отмечают эксперты, также помогло бы ослабить инфляцию, которую ЦБ республики намерен сдерживать ниже уровня 10% в 2011 г.
"Качество банковской системы продолжает вызывать обеспокоенность, хотя ее небольшой размер (активы в сумме равны 30% ВВП) уменьшает риск для суверенной кредитоспособности. На долю находящегося в государственной собственности Международного банка Азербайджана (рейтинг BBB-/Rating Watch "негативный") приходится свыше 40% банковских активов, однако он не выполняет минимальных требований к достаточности капитала, что сказывается на пруденциальных индикаторах системы в целом", - отмечают в Fitch. Основываясь на отчетности отдельных банков по МСФО, Fitch считает, что показатель проблемных кредитов составляет приблизительно от 10% до 15% (это существенно выше 4,7% согласно данным официальной отчетности в 2010г.).