Стоимость страховки от дефолта "большой пятерки" развивающихся стран показала резкий рост после того, как в мае ФРС озвучит планы по сокращению QE.
Стоимость страховки от дефолта "большой пятерки" развивающихся стран показала резкий рост после того, как в мае ФРС озвучит планы по сокращению QE.
Развивающиеся рынки очень сильно зависят от притока иностранного капитала, а заявление американского регулятора спровоцировало репатриацию этого самого капитала. Так, за 4 месяца кредитно-дефолтные свопы Бразилии, Турции и Индонезии выросли более чем двое, сообщает телеканал "Россия 24".
Из-за большого дефицита счета текущих операций страдают также экономики ЮАР и Индии. У южноафриканской страны рост по CDS составил 100 пунктов, а индийская страховка подскочила до максимума с начала года - 365 пунктов. Иными словами, чтобы застраховать облигации Индии на сумму 10 млн долл., необходимо заплатить 365 тыс. долл..
А вот такие страны, как Польша, Израиль и Южная Корея почти не испытали потрясений на рынке страховки от дефолта по государственным облигациям. Дело в том, что эти страны считаются менее уязвимыми к оттоку иностранного капитала.
Аналитики UBS ожидают, что проблемы у стран с дефицитом текущего счета будут только усиливаться, так как доходности по Казначейским облигациям продолжают расти.
"Рост безрисковой премии ставки усложнит финансирование своих дефицитов проблемным странам. Рынки этих стран будут чувствовать себя гораздо хуже. А вот, например, в Корее, где сальдо счета текущих операций положительно, будут выглядеть лучше.
Следует отметить, что МВФ также прогнозирует не очень радужные перспективы для развивающихся стран после сворачивания QE. В докладе МВФ говорится, что развивающиеся страны грозят замедлиться из-за жесткой денежно-кредитной политики США. Развивающиеся экономики особенно уязвимы к ужесточению денежно-кредитной политики США, и МВФ порекомендовал политикам быть готовыми к росту финансовой нестабильности.
"Политики должны позволить валютным курсам отреагировать на изменяющиеся фундаментальные показатели, но при этом защищать их от рисков беспорядочной корректировки, в том числе с помощью интервенций для снижения чрезмерной волатильности", - говорится в докладе.
США могут начать сворачивать программу экономических стимулов уже в этом месяце. Заседание ФРС состоится 17-18 сентября 2013 г.