Что скрывает "Нафтогаз"? СМИ указали на провалы управления и чем это грозит

Какие риски корпоративного управления видят СМИ

В статье "После "Мидаса": станет ли "Нафтогаз" следующим кризисом корпоративного управления" отмечается, что ситуация вокруг НАК "Нафтогаз Украины" сейчас является важным тестом для государства в сфере корпоративного управления стратегическими активами.

По мнению авторов материала, в госкомпании имеется совокупность факторов, требующих повышенного внимания контролирующих органов и правительства.

Среди ключевых рисков журналисты выделяют: падение прибыли, конфликт с ТКЭ, вопросы к газовому балансу, дорогой импорт, концентрация рынка, непрозрачные благотворительные финансовые потоки и политическая близость руководителя к высшему уровню власти.

Финансовые показатели "Нафтогаза" и закупка импортного газа

Журналисты также рассказали о провале в финансовых показателях крупнейшей энергетической компании. Согласно обнародованным данным, за 2025 год консолидированная чистая прибыль предприятия составила 5,83 млрд грн, что существенно меньше по сравнению с аналогичными показателями 2024 года.

Читайте также: Суд в Казахстане разрешил "Нафтогазу" взыскание миллиардного долга с "Газпрома"

Отдельно в материале анализируются закупки "Нафтогазом" импортного голубого топлива.

По информации журналистов, в конце зимы 2025 года компания приобрела примерно 150 млн куб. м газа по цене ориентировочно 28 тыс. грн за тысячу кубометров (без учета НДС).

Авторы статьи отмечают, что этот тариф оказался значительно выше стоимости ресурса, которую можно было зафиксировать во время летнего периода.

Конфликт с ТКЭ и блокирование счетов

Весомым вызовом для стабильности сектора авторы публикации считают споры НАК с региональными тепловиками. Сообщается, что по состоянию на конец апреля 2026 года из-за исковой работы госкомпании по взысканию задолженности за газ суды заблокировали счета 69 предприятий ТКЭ.

"Формально "Нафтогаз" может говорить о долговой дисциплине. Но политически и с точки зрения безопасности это выглядит иначе. Государственная компания во время войны взимает долги способом, который способен парализовать работу критической инфраструктуры общин", - говорится в материале.

Репутационные аспекты и позиция власти

Журналисты отмечают, что поскольку менеджмент стратегической газовой компании во главе с Сергеем Корецким является публичным и участвует в мероприятиях высокого государственного и международного уровня, стабильность и прозрачность работы предприятия непосредственно влияют на общий имидж государственной власти Украины.

"Но именно здесь возникает риск репутационного "совпадения". Когда руководитель стратегической госкомпании постоянно присутствует рядом с политическим руководством страны, восприятие компании и ее менеджмента начинает переноситься на власть в целом. Успехи становятся общими. Но и провалы также", - пишет СМИ.

По мнению авторов материала, закупки газа в пиковые периоды, блокирование счетов критической инфраструктуры и отсутствие широкого публичного аудита отдельных финансовых направлений превращают ситуацию из чисто корпоративной истории в вопрос общегосударственной безопасности.

Авторы резюмируют, что правительству и профильному министерству необходимо усилить мониторинг ситуации, чтобы предотвратить возможные системные кризисы в энергетической отрасли.

По их мнению, конфликты "Нафтогаза" с ТКЭ, блокирование счетов критической инфраструктуры, падение доходов, закупка газа на пике цен и отсутствие публичного аудита благотворительных средств вместе с чрезмерной концентрацией рыночных функций давно вышли за пределы чисто корпоративной истории.

Эксперты отмечают, что подобные действия создают прямые риски для политического центра страны, который ассоциируется с этим менеджментом.

"Именно поэтому вопрос к Корецкому - это вопрос не только к "Нафтогазу". Это вопрос к правительству и власти: понимают ли они, что новый большой скандал в государственной энергетике после "Энергоатома" будет иметь уже не локальный, а системный эффект?" - заключают журналисты.