Інвестиції в ETF (біржові фонди)
etf
ETF - це інструмент для інвестицій у цінні папери та інші активи на міжнародних ринках: в акції і держбонди США, Японії, Великобританії, Китаю, Німеччини, Австралії, єврооблігації російських емітентів. Вкладення в диверсифікований портфель ETF при низьких витратах і високої надійності можуть забезпечити інвестору стабільність і принести непоганий дохід. Щоб вкладати в ETF, не обов'язково бути кваліфікованим інвестором, так як акції фонду допущені до публічного обігу в Росії, наприклад, на Московській біржі торгуються акції 11 фондів FinEx ETF. Вони зареєстровані в Ірландії, яка входить до Європейського союзу, Організації економічного співробітництва і розвитку та Групи розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей, тому відносяться до інструментів високого ступеня надійності.
Європейське регулювання - гарантія надійності
Європейські ETF відносяться до колективних схем інвестування, Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS). Це схеми, при яких кошти, вкладені дрібними інвесторами, акумулюються в єдиний фонд під управлінням професійного менеджера для їх подальшого вкладення з метою отримання прибутку. UCITS вважається «золотим стандартом» инвестпродуктов, так що європейські ETF, в першу чергу, ірландські, активно використовуються інвесторами в багатьох регіонах світу, наприклад, в Південно-Східній Азії.
Основою європейського законодавства для колективних інвестицій є директива про інвестфонди UCITS. В ній описані правила структурування, управління і регулювання фондів. Правила призначені, насамперед, для захисту інвесторів, і в них детально прописується, які цінні папери може набувати фонд. Тому в ETF ніколи, на відміну від російського закритого пайового інвестиційного фонду (ЗПІФ), не потрапить ненадійний актив, начебто проблемного об'єкта нерухомості.
Правила UCITS також визначають рівень диверсифікації, яка знижує ризики для інвесторів усіх видів, від найбільших пенсійних фондів до приватного інвестора, який вкладає в ETF. Як правило, чим більше різних активів у фонді, тим менше ризик для інвесторів втратити значну частину свого портфеля, якщо один конкретний актив падає в ціні. Так що, згідно з директивою, індексний фонд повинен інвестувати, щонайменше, в п'ять різних активів/п'ять цінних паперів різних емітентів (20% обмеження щодо диверсифікації).
Крім того, в документі детально описано, як фонд зобов'язаний забезпечувати ліквідність акцій (простоту купівлі або продажу акцій фонду), проводити оцінку, оцінювати ризики і управляти ними, організовувати зберігання активів і розкривати інформацію. Правила UCITS пред'являють жорсткі вимоги і до контрагентам. Тільки першокласні фінансові організації можуть стати учасниками ETF-інфраструктури. Наприклад, жодна російська організація на даний момент не допущена до ролі депозитарію фонду, так як їй не вистачає кредитного рейтингу.
ETF як альтернатива іншим інструментам
У чому ж переваги торгуються на біржі індексних фондів перед іншими інструментами, наприклад, інвестиціями в золото? По-перше, з покупки золота в злитках за законом стягується ПДВ 18%. У підсумку спред становить від 25 до 40%. Купівля ETF податком не обкладається, а спред обмежується 0,3%. По-друге, злиток потрібно десь зберігати, а ризики - страхувати. У випадку з ETF цим займається сховище Barclays, один з лідерів світового ринку золота. По-третє, золотий злиток, на відміну від ETF, досить важко продати дробовими частинами. Вартість акції ETF на даний момент - близько 460 рублів, мінімальний лот - 10 акцій. Це означає, що мінімальної угодою на ринку продається близько 2,2 грама золота («золотий вміст» в акціях фонду постійно).
По-четверте, купуючи золото, важливо впевнитися, що злиток потрібної якості, і для цього - заплатити оцінювачу. Для FXGD «золотий аудит» робить ведуча аудиториская компанія PWC. Всі злитки відомі інвестору «в обличчя», їх повний список розкритий на сайті фонду (у даному випадку всі злитки відповідають стандарту Good Delivery LMBA, вищому світовому стандарту якості золотих злитків).
Нарешті, при використанні ETF не існує проблем, пов'язаних з регулюванням. Навпаки, згладжуються багато ризики, властиві на даний момент російським паперів. Також ETF, будучи глобальним фондом, без залучення додаткових фінансових коштів вирішує деякі юридичні, інвестиційні та адміністративні проблеми. Кінцеві витрати мінімальні і обмежені комісією фонду і брокерською комісією. Наприклад, за ETF на фізичне золото комісія фонду за рік складе 0,5% (0,5%/365 у день) в розстрочку, а разова комісія брокера - приблизно 0,15%.
