Головні банківські неприємності 2013 року. Список

Датський інвестиційний банк Saxo bank склав ТОП-9 негативних подій, які можуть відбутися в 2013 році і, тим самим, змінити загальну картину світового ринку. У своїх прогнозах на майбутній рік Saxo bank сфокусувався на таких чинниках, як зниження німецького фондового індексу DAX; націоналізації великих японських компаній в індустрії електроніки; можливе 50% підвищення ціни на соєві боби на світовому товарному ринку; зниження вартості золота до 1200 дол. США за унцію; дефолт Іспанії; падіння цін на сиру нафту американського виробництва WTI до 50 доларів США за барель та ін.

Підготовлено для My-banks.info за матеріалами Saxo bank

1. Зниження німецького фондового індексу DAX
Ключовою німецький фондовий індекс DAX, незважаючи на хороші показники в 2012 році на тлі кризи в Єврозоні, в 2013 році може продемонструвати падіння на 33% до 5000 п. п . Таке зниження зумовлене падінням цін на акції ключових німецьких компаній Siemens, BASF і Daimler, за результатами діяльності яких спостерігається стагнація доходів і падіння прибутку, що частково викликано прогресуючим борговою кризою в Європі і тривалим уповільненням економічного розвитку Китаю. Невдалі спроби внутрішнього попиту покрити втрати від зниження експорту і погіршення економічної ситуації в Німеччині в цілому знижують рейтинги довіри до Канцлеру Ангелі Меркель і перешкоджають її повторного переобрання.

2. Націоналізація великих японських компаній

На сьогоднішній день, японських гігантів виробників електронної техніки з світового ринку витісняють південнокорейські компанії на чолі з Samsung.

Основною причиною спаду в індустрії є внутрішньо орієнтований підхід японських компаній до формування високої собівартості продукції, обумовленої дорожнечею життя в Японії і сильною ієною. Враховуючи, чтосовокупные збитки таких компаній як Sharp, Panasonic і Sony за останні 12 місяців склали 30 млрд. дол. США, кредитоспроможність японських виробників електроніки сильно знижується. Таким чином, японський уряд збирається націоналізувати індустрію електроніки у схожий спосіб, як у свій час американський уряд рятувало автомобільну індустрію.

Банк Японії має намір збільшити свій баланс на 50% від номінального ВВП з метою підстьобнути інфляцію і послабити Ієну.

3. Зростання цін на соєві боби на світовому ринку

Несприятливі погодні умови в 2012 році призвели до погіршення світового виробництва сільськогосподарських культур. Saxo bank також передбачає поширення цього негативного впливу погоди на періоди посіву та вирощування с/г культур у 2013 році. Ціни на поставку соєвих бобів за січневим ф'ючерсом 2014 року на Чиказькій Біржі залишаються вкрай не стабільними. Крім того, збільшений попит на біопаливо, в даному випадку на соєву олію, може стати ще одним фактором підвищення ціни на соєві боби. Спекулятивні інвестори, які до кінця 2012 року зменшили обсяг своїх запасів соєвих бобів на 2/3, будуть готові повернутися в цей сектор і комбінація технічної та фундаментальної покупок послужить поштовхом для зростання ціни на соєві боби більш ніж на 50%.

4. Зниження вартості золота

Прогноз на відновлення економіки США в 2013 році в поєднанні з відсутністю підвищення фізичного попиту на золото з боку Китаю і Індії, які в даний момент борються зі слабким економічним зростанням і безробіттям, викличуть зниження ціни на цей дорогоцінний метал. В останні роки ціна на золото стала сильно залежати від очікувань по руху процентних ставок на ключових світових ринках. Таким чином, падіння вартості жовтого металу також є результатом рішення Федеральної Резервної Системи США зменшити або взагалі відмовитися від подальших викупів іпотечних і казначейських облігацій. Хедж-фонди стануть продавати заощадження у вигляді золотих злитків і, як тільки низхідний тренд ціни на золото подолає позначку в 1500 дол., почнеться масовий збут золота на ринку, особливо тими інвесторами біржових фондів, які тримали рекордні заощадження в даному металі. І, перш ніж центральні банки країн, особливо країн, що розвиваються, втрутяться, щоб скористатися перевагою низьких цін, вартість на золото впаде до 1200 дол. за унцію.

5. Падіння цін на нафту американського виробництва

Джерела енергії США продовжує зростати, насамперед, завдяки передовим технологіям виробництва, таким як видобуток сланцевого газу. При значному зростанні виробництва сирої нафти з США, 30 річному максимумі її запасів і обмежених експортних можливостях ціни на сиру нафту WTI впадуть до 50 доларів США за барель. Незважаючи на очікуване зниження світового споживання нафти, і цінове падіння на нафту марки Brent, країни виробники на чолі з країнами OPEC і Росією, відчайдушно потребують доходи для оплати зростаючих державних витрат, будуть коливатися в рішеннях про скорочення виробництва. Таким чином, ми і далі будемо спостерігати надлишок пропозиції, що є умовою зниження ціни на нафту.

6. Китай відмовляється від прив'язки до долара США

Китай продовжує зміцнювати свою політичну прихильність відмовитися від прив'язки до долара США. Планується зробити великий крок у цьому напрямку шляхом припинення штучної підтримки долара США через гонконгський долар і його прив'язкою до юаня. У зв'язку з слабшанням національних політик акумулювання нескінченних резервів у доларах США, інші країни Азії також виявляють бажання звільнитися від прив'язки до американського долара. Так, Китай хоче підвищити волатильність юаня за рахунок зниження контролю над валютними потоками в країні, а також завдяки становленню Гонконгу головним центром світової валютної торгівлі і найважливішим центром для торгівлі юанем і активами номінованих в юанях.

7. Швейцарія відмовляється від прив'язки до євро

У зв'язку з витоком капіталу з країн Єврозони в Швейцарію, уряд і центральний банк країни прийняли рішення відмовитися від прив'язки до євро, щоб не дозволити і без того збільшеним резервів зрости ще більш ніж на 100% від ВВП. В результаті застосування жорстких заходів контролю над рухами капіталу, валютна пара EUR/CHF продемонструвала новий рекордний мінімум, опустившись нижче паритету. Дана тенденція буде продовжена до 2013 року.

8. Іспанія на межі дефолту

Іспанія стала ще на один крок ближче до дефолту, коли процентні ставки за державними облігаціями зросли до 10%. На сьогоднішній день, наявний дохід понад 1,8 мільйона осіб становить менше 400 євро на місяць і лише 17 мільйонів з 47 працевлаштовані. Рівень безробіття в Іспанії становить 25%, але особливо лякає рівень безробіття серед молоді, який досяг вже понад 50%. У той час поки ЄЦБ і ЄС "продають успіх" більш низьких процентних ставок, загальна сума заборгованості Іспанії склала 400% від її ВВП. У зв'язку з пониженням рейтингу і неминучого дефолту країни дохідність за державними облігаціями швидко зростає.

9. Зростання прибутковості довгострокових казначейських облігацій США

У 2013 році прибутковість 30-річних казначейських облігацій США може подвоїтися. Незважаючи на те, що Федеральна резервна система очікує утримувати процентні ставки на низькому рівні ще протягом дуже тривалого періоду, дана ситуація може змінитися. На поточний момент, реальний дохід від Казначейських облігацій (за вирахуванням інфляції 2,4%) складає 0,4%. Таким чином, даний сегмент ринку цінних паперів стає нецікавим для інвесторів, і вони будуть йти на ринок акцій, де зможуть заробити в 3 рази більше. В результаті це може привести не тільки до підвищення процентних ставок, але і початок періоду домінування акцій над облігаціями як більш привабливих інвестиційних вкладень.

Викладені вище події можуть і не відбутися, але, на думку банку, цілком реальні. Так, у минулорічному прогнозі на 2012 рік інвестиційний банк Saxo bank віщував війну в Ірані, але війна була в Сирії. Своїми прогнозами на наступний рік банк намагається підготувати інвесторів до різних можливих сценаріїв, щоб інвестори в разі чого знали, як мінімізувати свої збитки.

Джерело: UBR