Fitch підтвердив рейтинги Kernel Holding S.A. на рівні CCC
Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило рейтинги Kernel Holding S.A. на рівні CCC. Про це повідомляє прес-служба агентства.
"Рейтинги Kernel стримуються країновою стелею України "CCC", що відображає збереження значної невизначеності навколо політичної та економічної ситуації в країні, яка в кінцевому підсумку може негативно позначитися на здатності українських компаній виконувати свої боргові зобов'язання. Оскільки компанія не веде бізнесу в Криму, а також у Донецькій і Луганській областях, вона не несе ризиків, пов'язаних з військовим конфліктом в східній частині країни і з напруженістю в українсько-російських відносинах", - йдеться в повідомленні.
Крім цього, Fitch очікує, що грошові кошти від операційної діяльності (FFO) у Kernel зменшаться приблизно до 85 млн. дол. у 2014 фінансовому році (у 2013 фінансовому році: 116 млн. дол.) зважаючи на збитковість сільськогосподарського сегмента і більш низьких цін на соняшникову олію. Відзначається, що в результаті скоригований левередж за FFO досягне 5,3x у 2014 фінансовому році (у 2013 фінансовому році: 4,1x).
"Ми вважаємо, що поліпшення результатів діяльності в сільськогосподарському сегменті в 2015 фінансовому році є вирішальним фактором для зниження левереджа компанії в середньостроковій перспективі. Беручи до уваги зусилля менеджменту компанії, спрямовані на покращення прибутковості, і скорочення планованих капвкладень, ми очікуємо, що скоригований левередж за FFO зменшиться до 4,2x-4,0x в 2017-2018 фінансових роках. Таку думку враховує наші очікування щодо зниження цін на сільськогосподарську продукцію у 2015 фінансовому році та їх стабілізації у наступні роки", - йдеться в повідомленні.
При цьому Fitch вважає, що після зростання левереджа в 2014 фінансовому році Kernel буде дотримуватися менш агресивної стратегії зростання і, як наслідок, компанія буде демонструвати органічне зростання в середньостроковій перспективі, і капіталовкладення не будуть перевищувати 2,5%-3,0% від виручки. У Fitch вважають, що це повинно дозволити компанії генерувати позитивний вільний грошовий потік, незважаючи на очікувані виплати дивідендів, та забезпечити поступове поліпшення кредитоспроможності.
Нагадаємо, раніше Fitch знизив рейтинг Kernel та ін. з рівня "AA+(ukr)" до "A(ukr)", Metinvest BV - з рівня "AA+(ukr)" до "BBB(ukr)", ВАТ Миронівський хлібопродукт - з "AA+(ukr)" до "AA-(ukr)".
