Прибутковість пенсійних фондів, які вкладали в країни, що розвиваються, в 2009-2011 рр. склала 15-20%

Волатильність, що панує на світових ринках останніми роками, не зробила негативного впливу на пенсійні фонди, які інвестують в країни, що розвиваються. Їхні прибутки вимірювалися двозначними цифрами - не в останню чергу завдяки активам в доларах або місцевих валютах. На думку аналітиків, цього року ставка на ринки, що розвиваються, виявиться ризикованішою.

Згідно з даними порталу Morningstar, з 2009 по 2011 рік щорічні прибутки пенсійних фондів, що сфокусувалися на ринках, що розвиваються, склали 15-20% (у три-чотири рази вище, ніж по галузі в цілому). Пік прибутковості припав на 2010 рік, але і в 2011 році вони також продемонстрували непогані результати - 8-10%.

Основних причин для таких успіхів дві, відзначають аналітики. По-перше, країни, що розвиваються, вимушені платити кредиторам вельми високі відсотки по позиках. Так, прибутковість високонадійних держоблігацій Німеччини і США строком на три і п'ять років складає менше 1%, тоді як прибутковість урядових бондів Бразилії з аналогічним терміном погашення перевищує 10%. Торік індекс облігацій країн JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global, що розвиваються, на який орієнтуються пенсійні фонди, демонстрував стійке зростання.

Ще одна причина - пенсійні фонди з фокусом на країни, що розвиваються, обходять стороною ненадійний євро. В основному вони вкладаються в держпапери в доларах (від 85 до 100% майже всіх портфоліо) або ж в національних валютах. Виключенням є хіба що фонд Templeton Emerging Markets Bond Fund, чиї активи лише наполовину складаються з доларових паперів. Друга їхня половина - бонди в національних валютах в основному азіатських країн, зокрема Індонезії, Малайзії і Південної Кореї. В порівнянні з конкурентами торік цей фонд показав нижчі результати (всього 1,6%), але цього року його стратегія поки що виглядає більш прибутковою.

Доходність найбільш успішних пенсійних фондів, котрі спеціалізуються на країнах, що розвиваються, %