Украинские генкомпании увеличат совокупный объем производства на 8% в 2010 г., - аналитик.

Украинские генкомпании увеличат совокупный объем производства на 8% в 2010 г. благодаря ожидаемому росту потребления электроэнергии в Украине на 6%, считает аналитик инвестиционной компании Astrum Investment Management Ян Липчинский.

«Рост производства электроэнергии государственными ТЭС в январе-мае 2010 г. был во многом обусловлен низкой базой сравнения, поскольку в январе-мае 2009 г. отпуск государственных ТЭС снизился на 17,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Производство электроэнергии за 5 месяцев 2010 г. все еще на 7,4% ниже уровня производства за предкризисные 5 месяцев 2008 г.

Мы ожидаем, что «Центрэнерго», «Днипроэнерго», «Донбасэнерго» и «Захидэнерго» увеличат совокупный объем производства на 8% в 2010 г. благодаря ожидаемому росту потребления электроэнергии в Украине на 6%. Более высокие объемы производства и рост тарифов тепловой генерации на 21% в мае 2010 г. по сравнению с апрелем 2010 г. должны способствовать выходу генкомпаний на безубыточный уровень работы во втором квартале 2010 г.

На сегодня украинские генкомпании торгуются по мультипликатору EV/Capacity на уровне 86-152 долл. за кВт по сравнению с 164-562 долл. для российских ОГК. Мы рекомендуем покупать акции четырех государственных генкомпаний с потенциалом роста 71%-112%», - сказал аналитик.