Шлюз для ВПК РФ і афера у США? Чому структури Кунднані під загрозою санкцій

Російські компанії та приватні особи продовжують використовувати послуги дубайських форекс-брокерів для виведення капіталу з РФ та його подальшої легалізації на Заході й у США. За наявними даними, цей фінансовий маршрут також може використовуватися структурами російського військово-промислового комплексу для оплати імпорту комплектуючих і технологій, необхідних для виробництва озброєнь.

Зокрема, набуття чинності 21-го пакета санкцій ЄС від 23 липня 2026 року суттєво обмежило можливості фінансового сектору РФ. Під заморожування активів і заборону діяльності потрапили 94 банки та фінансові організації. Повна заборона на операції торкнулася 33 кредитних установ і 14 криптовалютних платформ.

Однак зворотним боком жорстких обмежень стало різке зростання попиту на альтернативні платіжні маршрути з РФ.

На цьому тлі активність проявив бізнесмен Нікі Гопе Кунднані (Nicky Gope Kundnani), діяльність якого раніше ставала предметом розслідувань міжнародних ЗМІ та уваги фінансових регуляторів у контексті перевірок на дотримання законодавства щодо протидії відмиванню грошей.

Використовуючи досвід створення офшорних структур, Кунднані пов'язують із наданням послуг клієнтам із РФ через дубайського брокера Alchemy Markets DMCC, де він вважається фактичним бенефіціаром і керівником.

Описувана схема обслуговування клієнтів складається з п'яти основних кроків:

1. Партнери допомагають клієнту зареєструвати юридичну особу в Дубаї;
2. Нова компанія підключається до екосистеми як клієнт брокера Alchemy Markets DMCC;
3. Брокер приймає від неї криптовалюту;
4. За допомогою форекс-інструментів цифрові активи конвертуються у фіатні гроші зі зміною формату походження коштів;
5. На завершальному етапі кошти виводяться через платіжну систему Xoala (юридично представлена шведською компанією Steven AB). Раніше аналогічні платіжні функції у цій структурі виконувала компанія Blackthorn Finance Ltd.

В умовах російської агресії проти України, що триває, блокування подібної фінансової інфраструктури набуває критичного значення, особливо з огляду на ризики її використання структурами російського ВПК.

17 листопада 2023 року британський регулятор FCA обмежив діяльність компанії Blackthorn і ухвалив рішення про заморожування її активів. У серпні 2024 року Blackthorn розпочала процедуру добровільної ліквідації, спочатку заявивши про свою платоспроможність. Однак згодом ліквідатори дійшли висновку, що активів компанії недостатньо для задоволення вимог усіх кредиторів. У результаті 14 квітня 2025 року Blackthorn було переведено в режим спеціального адміністрування.

Серед клієнтів, які зіткнулися з блокуванням коштів, опинилися громадяни 13 країн, зокрема України. У лютому 2026 року вони провели публічну акцію протесту на міжнародній виставці iFX EXPO Dubai, де Нікі Кунднані презентував новий платіжний бренд Xoala, який позиціонується як альтернатива Blackthorn. Учасники акції вимагали повернення заблокованих активів, проведення розслідування щодо руху коштів Blackthorn та правової оцінки дій осіб, які мали стосунок до управління компанією.

Паралельно з операціями, які пов'язують з обслуговуванням підсанкційного капіталу, структури Нікі Кунднані готують до виходу на американську біржу NASDAQ холдинг FDCTech, Inc.

Платіжна структура FDCTech

Привертає увагу й вибір аудиторських компаній для супроводу процесу: нинішнім аудитором виступає нігерійська фірма LAO Professionals (Ікороду, штат Лагос), а раніше ці функції виконувала Olayinka Oyebola & Co, також зареєстрована в Нігерії.

Остання раніше стала фігурантом розгляду Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) у справі про приховування шахрайства в компанії Tingo, у результаті чого отримала шестирічну заборону на роботу зі звітністю публічних емітентів у США. Своєю чергою, LAO Professionals підписала звітність FDCTech, після чого компанія на вимогу SEC провела перегляд фінансових показників за кілька періодів, а також затвердила баланс CS Diagnostics із нематеріальним активом на 499,4 мільйона доларів, який згодом було повністю списано.

В офіційних документах і регуляторних висновках ці епізоди кваліфікувалися як extensive financial restatements (масштабний перегляд звітності) та material control weaknesses (суттєві недоліки внутрішнього контролю). Послідовне залучення аудиторів із подібною репутаційною історією викликає питання учасників ринку щодо незалежності аудиту та точності фінансових показників напередодні запланованого виходу на IPO.

Формування структури FDCTech тривало кілька років шляхом консолідації активів, які раніше мали афілійованість із Кунднані. Процесу консолідації передували корпоративні перегрупування, зокрема процедура банкрутства та проведення ребрендингу. Зокрема, брокер NSFX Ltd змінив назву на Alchemy Markets Ltd, що збіглося в часі з регуляторними претензіями та штрафами, накладеними на попередній бренд.

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку України (НКЦПФР) дала офіційну оцінку діяльності групи компаній, які пов'язують із Кунднані. Зокрема, брокер NSFX (перейменований на Alchemy Markets) та пов'язані з ним ресурси були офіційно внесені регулятором до реєстру сумнівних інвестиційних проєктів, що несуть високий ризик повної втрати коштів інвесторами.

У червні 2026 року рада директорів FDCTech на чолі з Нікі Кунднані офіційно визнала, що раніше опубліковані фінансові звіти за 2024 та 2025 роки, а також за кілька кварталів 2025 і 2026 років більше не повинні використовуватися інвесторами.

Після внесення виправлень оцінка активів на кінець 2024 року зменшилася приблизно на 8,1 мільйона доларів, а показник активів за червень 2025 року скоротився майже на 15,9 мільйона доларів порівняно з первинною звітністю.

Компанія також офіційно визнала наявність суттєвих недоліків внутрішнього фінансового контролю, який здійснювався нігерійськими аудиторськими фірмами Olayinka Oyebola & Co та LAO Professionals.

За оцінками фінансових аналітиків та учасників ринку, подібні дії - системний перегляд звітності в бік багатомільйонного погіршення, завищення вартості активів перед виходом на біржу та залучення скомпрометованих аудиторів - містять характерні ознаки фінансових маніпуляцій, притаманних ризикам ринкового спотворення, зокрема елементам схем класу

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку України (НКЦПФР) із 2024 року неодноразово випускала попередження про ризики співпраці зі структурами, які пов'язують із Кунднані. Брокера NSFX Ltd було внесено до списку сумнівних інвестиційних проєктів ще у травні 2024 року.

У лютому, березні та травні 2026 року український регулятор окремо вказав на високі ризики, пов'язані з Blackthorn Finance Ltd, Alchemy Markets Ltd та новим платіжним брендом Xoala. Попри публічні попередження, приватні інвестори продовжують стикатися з блокуванням рахунків і втратою коштів на цих платформах.

Однак проблема виходить далеко за межі захисту прав приватних інвесторів. Потенційне обслуговування російського капіталу та проведення операцій в інтересах підприємств, пов'язаних з оборонним виробництвом РФ, переводять діяльність цієї групи у площину національної безпеки.

Використання подібної фінансової інфраструктури для проведення платежів в інтересах російського ВПК перетворює її організаторів з учасників сумнівних фінансових схем на інструмент матеріально-технічного забезпечення агресії проти України.

За таких умов логічним та обґрунтованим кроком виглядає розгляд питання про внесення Нікі Кунднані та його ключових афілійованих структур до персональних санкційних списків України та держав-партнерів - з метою заморожування активів, блокування доступу до міжнародної фінансової системи та перекриття каналів непрямого фінансування російської військової агресії.