S&P повысило долгосрочные рейтинги правительства Грузии до ВВ- со стабильным прогнозом

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's сообщило, что повысило долгосрочные суверенные кредитные рейтинги правительства Грузии по обязательствам в иностранной и национальной валюте с В+ до ВВ. Одновременно подтверждены краткосрочные суверенные кредитные рейтинги правительства Грузии по обязательствам в иностранной и национальной валюте на уровне В. Прогноз изменения рейтингов - "стабильный". Суверенный рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта - 4. Оценка риска перевода и конвертации валюты для грузинских несуверенных заемщиков - ВВ.
Повышение рейтингов отражает хорошие перспективы роста в стране и улучшение ситуации с общественными финансами, что обусловлено приверженностью правительства страны проведению рыночно ориентированной политики, а также проведенными ранее структурными реформами и бюджетной консолидацией. Повышение рейтингов также отражает точку зрения агентства относительно имеющей большое значение стабилизации геополитической и внутренней политической среды.
Уровень рейтингов правительства Грузии ограничен уязвимостью перед внешними факторами, обусловленной значительными чистыми внешними обязательствами, ограниченной гибкостью в сфере монетарной политики вследствие высокой долларизации экономики и низким уровнем ВВП на душу населения. Еще одним ограничивающим рейтинги фактором остается политический риск, хотя, с точки зрения S&P, этот риск продолжает снижаться.
По оценкам агентства, рост ВВП на душу населения в среднем составляет чуть более 6,0% в 2005-2014 гг., что превышает показатели по странам с сопоставимым уровнем рейтингов. Рост экономики будет поддержан ростом строительного сектора, туризма и экспортных отраслей, что будет профинансировано ростом кредитования частного сектора и дальнейшим развитием сельского хозяйства, в котором занято около 50% всех трудоспособных граждан страны. Рост в 2004-2007 гг. был обусловлен значительным притоком прямых иностранных инвестиций (ПИИ), достигших своего пика в 2007 г. (16% ВВП), на фоне агрессивного плана приватизации. Ожидается, что приток ПИИ в среднем будет составлять 6% ВПП ежегодно; одновременно с инвестициями общественного сектора он поддержит рост туризма, сельского хозяйства, энергетики и инфраструктуры. S&P ожидает, что показатель ВВП на душу населения достигнет 3300 долл. в 2011 г., однако это все еще низкое значение.
Значительные чистые внешние обязательства Грузии, составляющие более 200% поступлений по счету текущих операций и лишь немного менее 100% ВВП, остаются ключевым фактором уязвимости, хотя выпуск правительством еврооблигаций в апреле 2011 г. подчеркивает доступ Грузии к рыночному финансированию. Более того, финансирование в размере 2 млрд долл. (15% ВВП) подтверждено официальными кредиторами, но еще не использовано, что поможет справиться с потребностями во внешнем финансировании правительства Грузии в ближайшие годы. Дефицит по счету текущих операций резко уменьшился в 2009 г., но остается высоким - на уровне более 10% ВВП.
Прогноз "стабильный" отражает, с одной стороны, подверженность внешним рискам, а с другой - стабилизацию политической среды, относительно хорошие перспективы экономического роста и улучшение ситуации с государственными финансами.