Снижение присущих Украине рисков приводило к росту стоимости суверенных бумаг, что влекло за собой рост стоимости корпоративных облигаций. Такое мнение в интервью изданию "Бизнес" высказал эксперт, инвестбанкир Сергей Фурса.
"Повышение стоимости украинских евробондов происходило по мере достижения Украиной макроэкономической стабильности и экономического роста. Мы находимся на максимуме за последние три года", - заявил он.
Он также рассказал о причинах позитивной динамики роста котировок таких украинских компаний как Метинвест, Ferrexpo, ДТЭК, МХП в 2016-2017. В частности, Фурса отметил снижение в целом страновых рисков.
"Снижение присущих Украине рисков приводило к росту стоимости суверенных бумаг, что влекло за собой рост стоимости корпоративных облигаций. Единственное, что на самом деле волнует инвестора, покупателя бумаг, это вероятность дефолта, платежеспособность заемщика. И в этом случае многое зависит от отношений Украины с МВФ. Сотрудничеством с Фондом продолжалось и доходность суверенных бондов снижалась. При этом нужно учесть, что доходность корпоративных бумаг не может быть выше, чем суверенных", - сказал он.
Эксперт считает, что ключевой показатель, обуславливающий стоимость ценных бумаг украинских компаний на международных биржах, - это соотношение госдолга и ВВП.
"Нельзя сказать, что инвесторы привязываются к какому-то конкретному показателю. В первую очередь оценивается состояние суверена, а затем — того или иного корпоративного эмитента. Рейтинги Украины у ведущих рейтинговых агентств все еще низкие и в ближайшее время, скорее всего, не будут пересматриваться", - сказал он.
Фурса также спрогнозировал, что в ближайшее время рынок будет сбалансированным. По его словам, резких движений в отношении еврооблигаций и акций украинских эмитентов на внешних рынках не предвидится.
"Все опять-таки будет зависеть от сотрудничества Украины с МВФ. Если переговоры сорвутся, то цены упадут. Но как только мы получим очередной транш, можно будет ожидать роста цен", - заявил инвестбанкир.
Как известно, в условиях кризиса 2014-2015 годах, по данным Bloomberg, долговые бумаги основных промышленных эмитентов украинского рынка (Метинвест, Ferrexpo, ДТЭК, Мироновский хлебопродукт) опустились до уровня 40-50% от уровня номинала, после чего в 2016-2017 годах наблюдается их существенный рост. Сейчас ценные бумаги части украинских эмитентов торгуются выше номинала.