Аналітики інвестиційної компанії «Ренесанс Капітал» позитивно оцінюють найближчі перспективи цін на залізну руду і вважають, що виробники залізної руди, що реалізовують проекти в країнах, що розвиваються, виглядають привабливішими, ніж їх австралійські конкуренти, з урахуванням їх нижчих капітальних витрат, а також значного дисконту.
За оцінками аналітиків, середньорічні капітальні витрати з розрахунку на одиницю потужності з виробництва залізної руди в Австралії складають близько 175 дол. за тону. В той же час капітальні витрати на ринках Західної Африки, що розвиваються, і ринках Росії і України оцінюються на 15-30% нижче, на рівні близько 120-150 дол./т. Відзначається також, що поточні витрати на введення нових потужностей з виробництву залізної руди в Західній Австралії зросли до 190 дол./т.
Аналітики відзначають, що за показниками P/E і EV/EBITDA виробники залізної руди в країнах, що розвиваються, торгуються зі значним дисконтом до австралійської Fortescue. Цей факт хоча і не викликає здивування, проте свідчить про потенційну зміну рейтингу компаній, здатних демонструвати зростання. Наприклад, прогноз на 2016 р., на період значного зростання виробництва, для IRC і African Minerals за коефіцієнтами EV/EBITDA і P/E залишається більш ніж на 50% нижче Fortescue.
Виробничі витрати виробників залізної руди, охоплених аналітикою, істотно виросли - на 55% за останніх 12 місяців. Проте за оцінками аналітиків, у таких компаній, як Fortescue і Ferrexpo маржа EBITDA залишається на достатньо високому рівні, складаючи в середньому близько 50% в першому півріччі 2011 р. Щоб маржа EBITDA виробництва залізної руди ВНР Billiton і Rio Tinto знизилася з поточних 75% до середнього за останніх 10 років показника в районі 60%, ціни на залізну руду повинні були опуститися до 110 дол. за т (62% Fe, CFR Китай, суха метрична тонна), при незмінній вартості продукції в районі 45 дол./т.
Аналітики позитивно оцінюють найближчі перспективи цін на залізну руду, прогнозуючи середню ціну на рівні 155 дол./т (62% Fe, Китай CFR, суха метрична тонна) у 2012 і 2013 р., з подальшим зниженням в довгостроковій перспективі до 97 дол./т до 2016 р. У короткостроковій перспективі ціни на залізну руду підтримуються виробництвом сталі в Китаї в об'ємах більше 700 млн т в рік і зниженням якості китайської залізної руди (за підрахунками аналітиків, зниження сортності залізної руди склало 20% за останніх 4,5 року). В той же час, портові запаси, що збільшуються, руді в Китаї є чинником ризику: на даний момент вони складають 53 дні, причому очевидна тенденція до зростання цього терміну, аж до рекорду в 62 дні, встановленого в липні 2008 р.
«Ренесанс Капітал» озвучила наступні рекомендації: Fortescue Metals Group (FMG AU; ТРИМАТИ; цільова ціна AUD6.30), IRC Ltd. (1029 HK; КУПУВАТИ; цільова ціна HKD2.90), Ferrexpo (FXPO LN; КУПУВАТИ; цільова ціна GBP4.74), Bellzone (BZM LN; КУПУВАТИ; цільова ціна GBP1.00), African Minerals (AMI LN; КУПУВАТИ; цільова ціна GBP8.50), African Iron (AKI AU; КУПУВАТИ; цільова ціна AUD0.56) і Sundance (SDL AU; КУПУВАТИ; цільова ціна AUD0.76).