За прогнозом ОЕСР, обсяг запозичень країн, що входять в організацію, складе 10,4 трлн дол., повідомила The Financial Times. Незважаючи на те що в 2012 році обсяг випуску держоблігацій зросте незначно (10,5 трлн дол.), з залученням можуть виникнути проблеми через ірраціональну поведінку інвесторів. "Час від часу... стадне почуття домінує над динамікою ринку, збільшуючи таким чином ставки по суверенних запозиченнях", - цитує FT главу підрозділу ОЕСР з управління держборгом Ганса Бломмештайна.
Як вважають в ОЕСР, цього року на ринку держборгу відбулися серйозні зміни. Держоблігації багатьох країн (Греції, Ірландії, Італії та Португалії) втратили свій безризиковий статус. У результаті багато урядів зіткнулися з ризиками відновлення - держборг зазвичай ніколи не погашається повністю, а постійно рефінансується, але тепер з такою пролонгацією можуть виникнути проблеми. Зараз 44% всіх запозичень країн ОЕСР - короткострокові, і уряди змушені рефінансувати свої борги чи не кожен місяць.
Аналітики розділяють стурбованість ОЕСР лише частково. "Що стосується" стадних інстинктів "- мені важко погодитися з таким аргументом, тому що це може як підвищувати, так і знижувати ставки на ринку суверенних боргів. Хоча інші доводи цілком обгрунтовані. Особливо справедливо це по відношенню до втрати суверенними боргами безризикового статусу в Європі після того, як інвестори розділили тягар реструктуризації держборгу Греції. Ризики рефінансування не здаються мені такими значними. Навіть зі ставками вище 7% Італія змогла б рефінансувати існуючі зобов'язання один-два роки", - сказав старший стратег Julius Baer Крістіан Гаттікер.