Низькі темпи припливу іноземної валюти в Україну збіглися з падінням активності залучення іноземних кредитних ресурсів урядом позбавляють НБУ можливості подальшого інтенсивного нарощування золотовалютних резервів. Про це йдеться у звіті Ukrainian Economic Trends Forecasts на IV квартал 2011 р., опублікованому аналітичною групою Da Vinci AG.
З серпня відзначався посилений попит на валюту, який був обумовлений сезонним фактором. Ближче до вересня до цього фактору додався фактор побоювання населення щодо другої хвилі кризи і нестабільності гривні, що змусило його більш активно купувати валюту.
"Незважаючи на нарощування обсягів золотовалютних резервів НБУ в 2011 р., до початку IV кварталу ЗВР відкотилися до показників грудня 2010 року. При цьому відкат відбувся протягом одного місяця, що свідчить про зростання негативних тенденцій у фінансовій сфері за станом на вересень 2011 р.", - відзначають аналітики.
У нинішніх умовах досягнення ЗВР позначки в 40 млрд дол., тобто орієнтира, позначеного керівництвом країни, можливо виключно шляхом отримання до кінця року траншів від МВФ на загальну суму в 3 млрд. дол. У свою чергу, аналітики зберігають негативний прогноз щодо отримання кредитних ресурсів МВФ до кінця 2011 р.
На думку експертів, регулятор, завдяки політиці стримування на валютному ринку, зуміє утримати ЗВР від високих темпів падіння в найближчі 3 місяці. При цьому автори дослідження висловлюють ряд сумнівів щодо спроможності регулятора абсорбувати в ЗВР суми, адекватні темпам зростання резервів у попередні місяці. В результаті, максимальний орієнтир ЗВР Україні до кінця 2011 р., за оцінками аналітиків, становить 35,8-36 млрд дол.