Податковий режим, який був основою ринку єврооблігацій з моменту його створення 50 років тому, може зазнати фундаментальної перебудови, після якої корпоративні позичальники повинні вдатися до випуску акцій, а не до отримання банківських кредитів.
Податковий режим, який був основою ринку єврооблігацій з моменту його створення 50 років тому, може зазнати фундаментальної перебудови, після якої корпоративні позичальники повинні вдатися до випуску акцій, а не до отримання банківських кредитів, повідомляє телеканал "Росія 24".
У цьому році обсяг продажу єврооблігацій досяг 4 трлн дол., що можна порівняти з рекордною сумою в 4,5 трлн дол., зафіксованою в 2009 р. Згідно з даними Bloomberg, кредитування корпоративного сектора в Європі скоротилася в першому півріччі на 8,7% до 379 млрд дол. порівняно з кінцем 2012 р., та на 37% відносно рекордних 598 млрд дол., зазначених у першій половині 2011 р.
Ринок єврооблігацій може зіткнутися з найбільшою проблемою, після того, як законодавці встановлять нові правила, спрямовані на захист платників податків після наймасштабнішої з часів Великої депресії фінансової кризи, що змусила уряди допомогти кредиторам.
У той же час, кількість доларових облігацій, власниками яких є міжнародні інвестори, зросла у поточному році на 7,4% до 4,5 трлн дол., а пропонований податок на фінансові операції може скоротити попит.
"Ми сильно стурбовані введенням податку на операції через їхній вплив на ліквідність", - заявив Джон Патулло, керуючий 4,67 млрд дол. в якості глави департаменту на ринку інструментів з фіксованою прибутковістю в Henderson Global Investors.
Банки можуть ще більше скоротити обсяг торгівлі, оскільки Європейський союз планує обкласти податком у розмірі 0,1% операції з облігаціями, що означає виплату 10 тис. дол. від угоди вартістю в 10 млн дол. З угод за деривативами також буде стягуватися податок у розмірі 0,01%.
Збір податків може початися вже в наступному році. Якщо 11 країн, що погодилися взяти участь, домовляться щодо структури нововведень і введуть податки на операції компаній і фінансових інститутів, розташовані на своїх територіях. За оцінками європейської комісії, пропонований податок може зібрати цілих 35 млрд євро в рік.
Нагадаємо, раніше Європарламент підтримав запровадження єдиного мінімального податку на фінансові трансакції (FTT) в 11 з 28 держав Євросоюзу. Законопроект передбачає ставку в 0,1% по операціях з акціями та бондами і 0,01% на торгівлю деривативами. Крім того, планується обкладати зборами та операції, проведені на території країни, що застосовує FTT, навіть якщо емітенти або учасники транзакції не засновані в ній. При цьому значна частина угод проходить у Великобританії, яка не побажала прийняти єдиний податок.
Країни, які хочуть ввести FTT, повинні мати можливість використовувати більш високі ставки податків за операціями ОТС (позабіржові угоди). Деривативна торгівля на ОТС внесла серйозний негативний внесок в розвиток глобальної фінансово-економічної кризи.
У ряді держав ЄС подібні податки вже існують. Впровадити систему оподаткування фінансових операцій на рівні ЄС Єврокомісії не вдалося, її законопроект не був узгоджений усіма країнами союзу. Тому тепер розглядається можливість створення єдиного податку лише групою країн. У список цих країн входять: Австрія, Бельгія, Естонія, Франція, Німеччина, Італія, Греція, Португалія, Словаччина, Словенія та Іспанія.