Минулого тижня котирування кредитно-дефолтних свопів України підскочили на 102,1 б.п. (на 17,8%) - з 572,8 б.п. до 674,9 б.п., відзначає аналітик інвестиційної групи «Сократ» Максим Штепа в щотижневому огляді.
Зростання мало місце на тлі посилення побоювань щодо боргових проблем Європи, втеча інвесторів з ризикових активів носила глобальний характер - CDS Росії і Аргентини виросли на 37,0% і 40,9% відповідно.
У сегменті суверенних єврооблігацій спостерігалося підвищення доходностей за всіма випусками. Єврооблігації Україна-11 показали зростання доходності на 0,7 п.п. (з 7,2% до 7,9%), доходність довших суверенних випусків з погашенням в 13 і 17 роках виросла на 1,1 п.п. (з 7,2% до 8,3%) і 1,3 п.п. (з 8,6% до 9,9%) відповідно.
Рух в сегменті квазі-суверенних єврооблігацій слідував за суверенними єврооблігаціями, винятком став випуск Київ-15, доходність якого знизилася на 0,3 п.п. (з 12,4% до 12,1%). Коротший випуск Київ-11 показало невелике зростання доходності на 0,1 п.п. - з 12,9% до 13%. Доходність євробондів Нафтогаз-14 виросла на 1,5% (з 8% до 9,5%). Зростання доходностей показали і випуски Укрексімбанку - випуск з погашенням в 11 році показав зростання доходності на 0,1 п.п. (з 8,4% до 8,5%), випуск з погашенням в 16 році на 0,7 п.п. - з 9,8% до 10,5%.
Напрям руху в кластері банківських єврооблігацій відповідав загальному тренду, винятком стали папери Альфа Банк Україна-12 - доходність випуску знизилася на 0,5 п.п. (з 14,1% до 13,6%). Доходність євробондів Укрсиббанк-11 виросла на 0,9 п.п. (з 9,5% до 10,4%), Приватбанк-12 на 0,7 п.п. (з 11,3% до 12%). Доходність випуску Приватбанк-16 збереглася на рівні 10,3%.
Підвищення доходностей спостерігалося і в сегменті корпоративних єврооблігацій. Доходність випуску Азовсталь-11 виросла на 1,6 п.п. - з 10,8% до 12,4%, ДПЕК-15 на 1,9 п.п. - з 10,2% до 12,2%. Випуски МХП-11 і Київстар-12 були неліквідні, доходність збереглася на рівні 6,9% і 7,6% відповідно.
При поточних цінових рівнях аналітик рекомендує купувати папери Азовсталь-11, Альфа-банк-12 і ДПЕК-15 (висока кредитна якість емітентів, невиправдано високі спреди щодо суверенної кривої).