Мечта без денег. Почему "Укрпошта" в убытках и по карману ли ей собственный банк

Гендиректор "Укрпошты" Игорь Смилянский много лет стремится запустить почтовый банк. Помехой этим планам стали финансовые проблемы в компании, на что ему указал Нацбанк. Эта идея не нашла поддержки и в наблюдательном совете, откуда уволилось несколько членов. Что происходит в компании, – в материале РБК-Украина.

Главное:

• Какое на сегодня финансовое состояние "Укрпошты"?
• Почему НБУ не дает разрешение "Укрпоште" на создание банка?
• Как компания планирует выйти из кризиса?
• Что предлагают вместо создания почтового банка?

"Укрпошта" оказалась на грани двойного вызова – финансового и управленческого. Несмотря на амбициозные планы гендиректора компании Игоря Смилянского запустить почтовый банк, "Укрпошта" уже три года подряд убыточна. Ее регулятивный капитал отрицательный, а непокрытый убыток за год вырос до более 1,2 млрд гривен.

Нацбанк констатирует, что в таком состоянии компания не отвечает критериям финансовой устойчивости для выхода на банковский рынок. На эти же проблемы "Укрпошты" указывают в правительстве и Раде финансовой стабильности, в который входят главные финансовые управленцы страны, в том числе министр финансов.

Не менее острой для "Укрпошты" является проблема корпоративного управления. В августе несколько членов наблюдательного совета, включая независимого директора Рината Абдрасилова, покинули свои должности. Это не вызвало резонанса, ведь никто из них не стал выносить проблемы наружу.

В рабочей переписке, с которой ознакомилось РБК-Украина, Абдрасилов обвинил менеджмент компании в отсутствии реалистичного антикризисного плана и токсичной атмосфере внутри компании. В своем письме к профильному Министерству развития громад и территорий он сравнил "Укрпошту" с "корпоративным Титаником", который двигается к айсбергу неплатежеспособности.

Абдрасилов написал, что "Укрпошта" нуждается в докапитализации, однако министерство отказывалось выделить средства и не предлагало альтернатив. На тот момент еще член наблюдательного совета сообщил акционеру, что в первом квартале этого года "произошло 10%-ное падение объемов продаж почти во всех продуктовых группах". "Несмотря на неоднократные запросы, менеджмент в течение многих месяцев не представил реалистичного выхода из кризиса", – добавляет Абдрасилов.

В письме к министру Алексею Кулебе он указывает, что "Укрпошта" имеет отрицательный капитал, реальный размер которого на самом деле может быть значительно большим, чем отмечено в отчетности. В этих условиях, настаивает Абдрасилов, слишком рискованной выглядит идея Смилянского по поводу почтового банка. Другими словами, существует риск закрытия проблем средствами клиентов.

"Получение банковской лицензии под прямым контролем "Укрпошты" противоречит мировым стандартам... и составляет безрассудный риск для финансовой системы Украины", – пишет Абдрасилов в письме к министерству и добавляет, что ни одна страна не позволит компании с отрицательным капиталом владеть банковской лицензией.

Он отмечает, что менеджмент под руководством Смилянского отверг эти предостережения. Глава наблюдательного совета "Укрпошты" Игорь Митюков отказался комментировать РБК-Украина ситуацию в компании и увольнение нескольких членов совета. В пресс-центре "Укрпошты" также не объяснили причины их отставки, добавив, что "они связаны с личными обстоятельствами".

В профильном Министерстве развития громад и территорий в комментарии РБК-Украина говорят, что, когда "Укрпошта" докапитализируется, это снимет риски для финансовой системы. В министерстве также заявляют об отсутствии конфликтов среди менеджмента и уверяют, что вовлечены в дела компании.

При этом детали плана, где "Укрпошта" будет брать средства, пока неизвестны. Правительство в сопроводительных документах к проекту бюджета на 2026 год также указывает на необходимость докапитализации "Укрпочты", предостерегая о риске дефолта компании.

В правительственных объяснениях указано, что в 2022-2024 годах "Укрпошта" получила 2,5 млрд гривен убытков, а капитализация упала с 2,8 млрд гривен до 0,2 млрд гривен. Это "создает реальные риски дефолта компании со стороны кредиторов в проекции дальнейшего проедания капитала, что будет ставить вопрос о необходимости докапитализации стратегического предприятия", говорится в документе.

Объем докапитализации оценивается по меньшей мере в 826 млн гривен по состоянию на май 2025 года.

Игорь Смилянский уже аргументировал, что при необходимости продаст ненужные компании активы и таким образом решит докапитализацию. Скорее всего, именно такой путь с распродажей имущества и будет избран. Вероятно, это действительно будет иметь положительный финансовый эффект. Единственное, что это будет разовым доходом, а не постоянным, и точно не может быть частью бизнес-модели "Укрпошты".

Гендиректор "Укрпочты" Игорь Смилянский (фото: Виталий Носач, РБК-Украина)

Осведомленные же с ситуацией собеседники издания не исключают, что вобщем речь будет идти о повышении стоимости почтовых и других услуг. Или же будет найден "более креативный вариант".

"Игорь известен своей настойчивостью достать кого угодно, когда это ему действительно нужно. Вспомните, как он добил Гройсмана, когда тот был премьером, чтобы увеличить компенсацию из бюджета на доставку пенсий. Он яростный и амбициозный", – говорит РБК-Украина собеседник во власти, знакомый с ситуацией вокруг "Укрпошты".

Еще при президентстве Порошенко Смилянский требовал от правительства Владимира Гройсмана увеличить тариф на доставку пенсий и угрожал в противном случае прекратить предоставлять эти услуги и закрыть тысячи отделений по стране из-за их нерентабельности. Власть тогда пошла на уступки гендиректору "Укрпошты", выделив из бюджета более 0,5 млрд гривен на компенсацию более высокого тарифа на доставку пенсий.

Смилянский уверял, что снизит расходы Пенсионного фонда до нуля, как только ему разрешат иметь собственный почтовый банк, через который, очевидно, должны идти все пенсионные платежи.

Банк или авантюра?

Компания также аргументирует свою идею с банком тем, что широкое территориальное присутствие, опыт предоставления платежных услуг, готовность персонала и инфраструктуры к ведению банковского бизнеса.

Смилянский, управляющий "Укрпоштой" с 2016 года, неоднократно приводил факт, что на сегодняшний день только в 4% населенных пунктов есть отделения банков, в то время отделения "Укрпошты" или ее представители присутствуют во всех населенных пунктах страны.

"Наша инфраструктура, опыт и команда готовы к этому новому этапу развития", – убеждают РБК-Украина в компании.

Банк, желающий образовать "Укрпошту", должен стать учреждением нового типа – банком финансовой инклюзии (англ. inclusion – включение, привлечение). Основная деятельность таких банков – предоставление ограниченного перечня платежных и других услуг, в том числе в отдаленных населенных пунктах. Парламент уже принял законодательство по работе таких банков.

Чтобы начать банковский бизнес, "Укрпошта" решила не создавать новый банк, ведь это довольно долгая и сложная процедура. "Укрпошта" хочет, чтобы Минрегион передал в уставный капитал мажоритарный пакет акций "Первого инвестиционного банка", который был национализирован в 2023 году у российских собственников. В январе этого года правительство передало этот пакет акций в управление министерству.

Чтобы сделать следующий шаг – передать акции банка "Укрпоште" необходимо согласование Национального банка. Министерство обратилось к НБУ с вопросом – возможна ли такая опция. Нацбанк подготовил ответное письмо, с содержанием которого удалось ознакомиться РБК-Украина. В письме регулятор обратил внимание на то, что финансовое состояние "Укрпошты" неудовлетворительное, чтобы стать участником банковского рынка.

Регулятор указал, что с 21 июня "Укрпошта" имеет отрицательный регулятивный капитал, непокрытый убыток компании в течение 1 апреля 2024 – 1 апреля 2025 увеличился на 427 млн ​​гривен – до 1,258 млрд гривен, также уменьшился ее собственный капитал.

Опубликованная финансовая отчетность "Укрпошты" свидетельствует, что компания убыточна уже три года подряд (2022 год – 1,3 млрд гривен чистого убытка, 2023 год – 796 млн гривен, 2024 год – 413 млн гривен).

НБУ сообщил акционеру, что "Укрпошта" предоставила лишь формальные объяснения причин "устойчивой тенденции ухудшения ее финансового состояния". "Неудовлетворительное финансовое состояние АО "Укрпошта" делает невозможным подтверждение соответствия компании критериям финансовой устойчивости для целей согласования приобретения существенного участия в банке", – говорится в письме Нацбанка.

Активы компании, желающей вести банковский бизнес, должны преобладать над ее обязательствами, тогда ее капитал считается положительным – только в таком случае она может платить по своим обязательствам. Это аксиома обеспечения устойчивости любого банка, объясняет РБК-Украина эксперт банковского сектора Евгений Дубогрыз.

"Проблема не в убытках "Укрпошты", проблема в ее капитале. Для того чтобы получить банковскую лицензию, учреждению нужно иметь положительный капитал, а у "Укрпошты" он пока отрицательный", - добавляет собеседник.

НБУ отмечает, что помимо наличия капитала у инвестора должно быть также надлежащее финансовое состояние, которое должно обеспечивать его способность поддерживать капитал и ликвидность банка на протяжении всей его жизни. Поэтому вопрос убыточности "Укрпошты" – релевантный.

Теоретически компания может улучшить свои показатели, считает эксперт, например, продав какие-либо непрофильные активы (недвижимость), тогда следующими этапами проверки станет реалистичность модели банковского бизнеса. "Раньше "Укрпошта" несколько раз подавала бизнес-модели, но там цифры были не очень реалистичными и потому НБУ их заворачивал", – добавляет Евгений Дубогрыз.

В "Укрпоште" же убеждены, что эти показатели не должны помешать им получить банк. Там уверяют, что к началу июня компания имела положительный капитал в размере более 4 млрд гривен. И указывают, что 1 июня Нацбанк изменил порядок расчета капитала, в результате чего он был перечислен как отрицательный. В компании заявили о планах улучшить ситуацию до 1 января 2026 года, что позволяют нормативы НБУ.

"Укрпошта" имеет четкий план выполнения этого требования как за счет прибыльной деятельности, так и за счет продолжающейся переоценки активов до рыночного уровня", – сообщили изданию в пресс-центре, добавив, что компания не обращалась в Мингромад за дополнительной капитализацией и обслуживает текущие кредитные обязательства.

"Укрпошта" сейчас имеет дефицит капитала (фото: Getty Images)

В НБУ же предполагают, что компания сохранит значительный уровень отрицательного капитала. "Допускаем, что по состоянию на конец декабря она может иметь дефицит капитала почти в 1,5 млрд гривен", – прокомментировали РБК-Украина в пресс-службе регулятора.

Отметим, что согласно последней финансовой отчетности "Укрпошты" за два квартала текущего года чистый убыток компании зафиксирован в размере почти 312 млн гривен, а собственный капитал остается отрицательным – минус 101,5 млн гривен.

Более того, в Нацбанке обращают внимание, что "Укрпошта" должна до конца года улучшить свое финансовое состояние в соответствии с существующей лицензией поставщика платежных услуг.

В июне Нацбанк обновил пруденциальные требования к таким компаниям, чтобы приблизить рынок платежных услуг к стандартам ЕС. "Национальный банк не может снижать качество пруденциального дизайна по отдельным объектам надзора", – добавили в регуляторе.

Докапитализации не избежать

В своем письме акционеру Нацбанк также обращает внимание, что "Первый инвестиционный банк" (PINbank) – тоже убыточный. По результатам 2022 года он получил 163,9 млн гривен чистого убытка, в 2023 году – 16,4 млн гривен и в 2024 году – 49,6 млн гривен, по состоянию на 1 июля убыток банка составил 29,3 млн гривен. Деятельность банка не позволяет генерировать достаточный уровень доходов, необходимый для улучшения его финансового положения.

"Для обеспечения дальнейшего функционирования банка, в том числе с целью создания на его базе банка финансовой инклюзии, необходимо привлечение значительного объема капитала", – делает вывод НБУ и требует от банка предоставить Программу капитализации.

Возникает вопрос – где взять деньги, чтобы докапитализировать банк? Поскольку "пока нет оснований прогнозировать, что "Укрпошта" в краткосрочной перспективе сможет преодолеть убыточность" (дословно из письма НБУ), то регулятор делает вывод, что наполнение банка капиталом "прямо или косвенно будет возложено на министерство как на конечного собственника банка (в конце концов, на государственный бюджет)". Эта опция прямо противоречит обязательствам Украины перед Международным валютным фондом.

В письме Нацбанк описывает еще некоторые проблемы "Укрпошты" и выражает оговорку о способности компании обеспечить надлежащее управление банком. Дело в том, что для обслуживания такого объема банковского розничного бизнеса "Укрпоште" нужно будет дополнительно инвестировать в PINbank, владеющий только устаревшими ИТ-системами, не способными поддерживать соответствующие масштабы операций.

Также необходимо автоматизировать систему финансового мониторинга "Укрпошты", к работе которой у регулятора также есть вопросы. НБУ ранее признавал систему финансового мониторинга "Укрпошты" ненадлежащей и применял меры воздействия за эти нарушения требований.

Объем инвестиций на строительство операционной модели розничного банка, способного обслуживать миллион клиентов, по рыночной практике превышает миллиард гривен, отмечает НБУ. Также у банка возрастут операционные расходы на поддержку всех систем и поиск необходимого персонала.

В "Укрпоште" знают, что PINbank будет нуждаться в докапитализации и помнят о требованиях МВФ. Компания планирует докапитализировать банк и сообщила о своем намерении НБУ. "У компании достаточно собственных средств для такой капитализации, мы не планируем обращаться к акционеру за дополнительным финансированием",– заявили РБК-Украина в пресс-центре "Укрпошты", но не объяснили, каким именно образом они планируют докапитализацию.

Ущерб PINbank за предыдущие годы был связан с "отсутствием адекватной модели развития", а вот модель почтового банка сделает его прибыльным, считают в Мингромад.

В "Укрпоште" уверены, что банковский бизнес будет генерировать прибыль. В комментарии РБК-Украина Игорь Смилянский пояснил, что на услугах почтового обслуживания и денежных переводах для одного пенсионера "Укрпошта" зарабатывает около 100 грн в месяц, соответственно, из 100 пенсионеров – это 10 000 грн дохода. Эта сумма соответствует заработной плате одного почтальона. Если бы часть пенсионеров отказалась от платежных услуг компании и начала пользоваться другим банком, тогда бы доход не покрывал фонд заработной платы работника компании.

На денежных переводах для одного пенсионера "Укрпошта" зарабатывает около 100 грн в месяц (фото:facebook.com/ukrposhta)

"Имея собственный банк, мы бы не потеряли этих клиентов", – сказал Смилянский. Он добавил, что все больше пенсионеров со временем будут переходить на безналичные финансовые услуги, если "Укрпошта" не предложит им такую ​​возможность, она будет терять доходы. В пресс-центре сообщили, что компания уже разработала прибыльную модель работы "Укрпошта Банка".

С другой стороны, компания хочет зарабатывать на предоставлении финансовых услуг населению, проживающему в отдаленных регионах, имеющему разный уровень доходов и которому свойственна низкая деловая активность. Многие люди из сельской местности не часто приезжают в город. За раз они успевают зайти в банк, снять пенсию, оплатить коммунальные услуги, сделать другие платежи и вернуться домой. На таком обслуживании любой банк много не заработает, учитывая дополнительные инвестиции, понесенные на обустройство помещений и другие расходы, чтобы начать такую ​​деятельность.

О рисках бизнес-модели почтового банка также говорит финансовый аналитик инвестгруппы ICU Михаил Демкив. "Самый большой риск – это если у них не будет работать экономика, если банк не будет прибыльный", – сказал он в комментарии РБК-Украина.

Пойти по простому пути

В Нацбанке подчеркивают, что вокруг темы – быть почтовому банку или нет – слишком много разговоров. На прошлой неделе глава НБУ Андрей Пышный отметил, что пора переходить к реальным шагам, а именно – подаче пакета документов, необходимых для согласования передачи "Укрпоште" банка. И на основании реальных вещей принимать решение, объяснил Пышный. На что Игорь Смилянский в Facebook ответил критикой в ​​адрес НБУ, по сути, обвинив регулятор в затягивании этого вопроса и нежелании открывать путь к созданию почтового инклюзивного банка.

Но есть другой путь, по которому может пойти "Укрпошта", предоставляя финансовые услуги через свои отделения – это агентская модель. По ней нет необходимости в создании отдельного нового банка, достаточно иметь банк-партнер (или даже нескольких), чтобы население могло получать банковские услуги через почтовую сеть. Для государства этот шаг не потребует никаких дополнительных расходов на докапитализацию как самой "Укрпошты", так и того же PINBank, который рассчитывает получить Смилянский. Население также останется в выигрыше, поскольку будет иметь нужные услуги даже в самых отдаленных уголках страны.

Другими словами, для государства это будет стоить 0 гривен из бюджета, в то время как путь с банком – миллиарды гривен. Единственный, кто в таком случае не сможет удовлетворить свои амбиции и реализовать идею с банком – это, собственно, "Укрпошта". Там не скрывают, что не хотят создания банка вне компании.

"Укрпошта" не поддерживает такую ​​модель, потому что она убыточна для компании и приведет к существенному ухудшению финансовых результатов", – добавили там в комментарии РБК-Украина. В компании считают, что агентская модель не даст такой маржинальности, как в случае, когда "Укрпошта" сама станет банком.

Формат именно с почтовым банком – не единственный возможный вариант, на что указывал и упомянутый выше Ринат Абдрасилов в письме Мингромад. По его словам, сначала следует провести детальный юридический анализ альтернативных сценариев к приобретению банка и что важно – изолировать пенсионные и депозитные средства от рисков платежеспособности "Укрпошты", о чем он сообщил НБУ.

"Обязанность наблюдательного совета – защищать украинских граждан, в частности пенсионеров, от таких рисков, и наша ответственность состоит в том, чтобы донести эти оговорки до регулятора", – подчеркивал экс-член наблюдательного совета.

Сейчас финансовое состояние компании, конфликты в наблюдательном совете и оговорки регулятора делают реализацию плана с банком крайне сомнительным. Без докапитализации и прозрачной модели развития даже широкая сеть отделений и политическая поддержка не гарантируют успеха.

Поэтому главный вопрос остается открытым: станет ли почтовый банк инструментом финансовой инклюзии, или очередной дорогой мечтой за бюджетные средства.