Moody's запропонувало США змінити правила визначення ліміту держборгу

До "дня ікс" - 2 серпня, коли США без нових позик технічно не зможуть обслуговувати зовнішній борг, залишилося трохи більше двох тижнів, а переговори в конгресі про підвищення стелі запозичень все ще в глухому куті. Агентство Moody's запропонувало Білому дому змінити саму систему визначення ліміту держборгу і не сперечатися голосно про бюджет, повідомляє РБК daily. У Moody's переконані в тому, що граничний рівень запозичень в США в нинішньому вигляді "додає деяку ймовірність дефолту" і негативно впливає на кредитний рейтинг країни. Для більшості країн світу нетипово, що граничний обсяг запозичень ніяк не пов'язаний з бюджетним процесом. У результаті в США склалася парадоксальна ситуація, коли конгрес, приймаючи бюджет (40% витрат якого покриваються за рахунок позик), не схвалює автоматично надання фінансування під ці витрати.
"Можлива нездатність своєчасно збільшити ліміт держборгу створює ризик настання кредитної події", - підкреслив аналітик Moody's Стівен Хесс. Події останніх місяців показали, що в нинішній формі цей механізм регулювання боргу періодично створює невизначеність щодо того, чи зможе уряд США виконувати свої зобов'язання, додав він.
"Ми б скоротили нашу оцінку ризику того, що кредитна подія настане, якщо б уряд змінив структуру управління держборгом", - обіцяє Хесс. Як приклад Moody's пропонує досвід Євросоюзу, в якому граничний рівень держборгу обмежений 60% ВВП, а дефіцит бюджету - 3% ВВП.
Іншим способом зв'язати бюджетний процес з держзапозичень стало б "фіскальне правило", відповідно до якого витрати лише у виняткових випадках повинні покриватися запозиченнями, а в ідеалі бюджет повинен бути збалансованим. Подібна практика була взята на озброєння владою Чилі та Швейцарії.
Аналітиків дії Moody's здивували. "Вони повинні бути просто рефері, а замість цього вискочили на ринг і вступили в бійку", - сказав головний економіст UniCredit в США Харм Бандхольц. Втім, сама ідея ув'язування рівня держзапозичень з "фіскальним правилом" експерту подобається, але головну проблему вона не вирішить: "Як досягти збалансованого бюджету? Заходи все одно вимагатимуть схвалення в конгресі, де ситуація знову ризикує зайти в глухий кут".
Крім того, необхідні механізми відповідальності за недотримання правил - у зоні євро вони повсюдно порушуються. Німеччина, наприклад, включила збалансований бюджет до 2016 року в конституцію країни.