RU

Міжнародних резервів НБУ недостатньо для підтримки зовнішньої ліквідності у випадку погіршення світової кон'юнктури, - «Кредит-Рейтинг»

Об'єм міжнародних резервів НБУ не створює належного запасу міцності для підтримки необхідного рівня зовнішньої ліквідності країни у разі значного погіршення кон'юнктури на світових фінансових ринках, сказано в огляді рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг».

«Не дивлячись на характерне для початку року скорочення ділової активності в окремих секторах економіки, динаміка розвитку реального сектору економіки в січні 2011 р. була позитивною: індекс виробництва базових галузей склав за аналізований період 109,3% до відповідного періоду минулого року (у грудні 2010 р. - 111,1%, в листопаді - 106,9%). Уповільнення динаміки розвитку реального сектору економіки в січні поточного року, в порівнянні з груднем, було обумовлене традиційним для першого місяця календарного року скороченням промислового виробництва (на 14,5 п.п. у січні, в порівнянні з груднем 2010 р.). При цьому в річному порівнянні, в січні поточного року приріст промислової продукції склав 9,7%, зокрема в оброблювальній промисловості - 14,4%. Як і в останні місяці 2010 р., основний внесок в збільшення обсягів виробництва продукції оброблювальної промисловості внесли в січні традиційні експортні галузі - машинобудування, металургія і хімічна промисловість. Збереження високого споживчого попиту, обумовлене збільшенням реальних доходів населення, а також сезонними чинниками, мало позитивний вплив на розвиток роздрібної торгівлі (приріст обороту роздрібної торгівлі склав за підсумками січня 11,7%, приріст об'єму наданих послуг - 11,2%). Індекс виконаних будівельних робіт склав за підсумками січня 106,1%, що переважно пов'язано з подальшим збільшенням державного фінансування будівельних робіт, у тому числі і в рамках підготовки до ЄВРО-2012, а також низькою порівняльною базою 2010 р.

Рейтингове агентство відзначає, що ризики, властиві системі державних фінансів в 2010 р., переважно зберігаються і в поточному бюджетному періоді. У 2011 р., не дивлячись на поступове відновлення економіки, рівень виконання планових показників доходної частини державного бюджету залишається невисоким, що обумовлено скороченням ставок за окремими бюджетоутворюючими податками після набуття чинності Податкового кодексу України. При цьому поточний бюджетний період є достатньо напруженим у зв'язку з необхідністю погашення боргових зобов'язань центрального уряду. Так, в 2011 р., в порівнянні з попереднім роком, витрати з погашення державного боргу збільшаться в 2,3 разу, а витрати з обслуговування - в 1,5 разу.

За підсумками січня 2011 р. зведений платіжний баланс України був сформований з профіцитом в об'ємі 259 млн дол. (у січні 2010 р. - з дефіцитом в об'ємі 1 057 млн дол.). Як і в січні 2010 р., в звітному періоді поточний рахунок платіжного балансу України був позитивним (282 млн дол.), що в цілому є нетиповим для зовнішнього сектору України. На думку рейтингового агентства, ситуація в зовнішньому секторі України в подальші місяці поточного року визначатиметься збільшенням дефіциту торгового балансу, що можливо буде покриватися залученням приватного іноземного капіталу. Не дивлячись на досить істотне збільшення Національним банком України міжнародних резервів, їх накопичений об'єм не створює належного запасу міцності для підтримки необхідного рівня зовнішньої ліквідності країни у разі значного погіршення кон'юнктури на світових фінансових ринках», - сказано в огляді.