Низькі темпи припливу іноземної валюти в Україну, що співпали з падінням активності залучення іноземних кредитних ресурсів урядом, позбавляють НБУ можливості подальшого інтенсивного нарощування золотовалютних резервів (ЗВР). Такої думки дотримуються експерти аналітичної групи Da Vinci AG, яка випустила звіт Ukrainian Economic Trends Forecasts на IV квартал 2011 р. За їх розрахунками, максимальний орієнтир ЗВР України до кінця 2011 р. складе 35,8-36 млрд дол.
"Незважаючи на нарощування НБУ обсягів ЗВР в 2011 р., до початку IV кварталу ЗВР відкотилися до показникам грудня 2010 р. При цьому відкат стався протягом одного місяця, що свідчить про зростання негативних тенденцій у фінансовій сфері станом на вересень 2011 р.", - говориться у звіті.
На думку аналітиків, це пов'язано з тим, що ближче до вересня додався фактор побоювання населення відносно другої хвилі кризи і нестабільності гривні, що змусило його більш активно купувати валюту. Аналітики вважають, що в нинішніх умовах досягнення ЗВР позначки в 40 млрд дол. (орієнтир, позначеного керівництвом країни) можливий виключно шляхом отримання до кінця року траншів від МВФ на загальну суму 3 млрд дол.
"Ми зберігаємо негативний прогноз щодо отримання кредитних ресурсів МВФ до кінця 2011 р. Регулятор, завдяки політиці заборони на валютному ринку, зможе утримати ЗВР від високих темпів падіння в найближчі 3 місяці. Є ряд сумнівів щодо здатності регулятора абсорбувати у ЗВР суми, адекватні темпами зростання резервів у попередні місяці. В результаті, максимальний орієнтир ЗВР України до кінця 2011 р., за нашими оцінками, становить 35,8-36 млрд дол", - вважають аналітики Da Vinci AG.