Капіталізація Mail.ru Group до кінця 2011 р. може вирости майже в два рази, до 10,16 млрд дол
Виходячи зі звіту інвестбанку JP Morgan, присвяченому світового ринку інтернету, капіталізація Mail.ru Group з листопада 2010 р., коли компанія провела IPO на Лондонській біржі, до кінця 2011 р. може вирости майже в два рази, до 10,16 млрд дол. Про це сьогодні пише "Комерсант-Україна".
За даними звіту, цільова ціна для Mail.ru Group на кінець 2011 р. становить 51,7 дол. за одну глобальну депозитарну розписку (GDR; дорівнює одній акції), що еквівалентно капіталізації всієї компанії - 10,16 млрд дол. При тому що американські компанії Yahoo! (пошуковий сервіс) і eBay (система інтернет-аукціонів) оцінюються зараз в 21,85 і 37,64 млрд дол. відповідно.
У листопаді 2010 р. Mail.ru Group продавала GDR в Лондоні за 27,7 дол. за GDR, тобто вся компанія була оцінена на рівні 5,71 млрд дол. У грудні два банки-учасника IPO опублікували звіти, в яких дали досить високі цільові ціни для компанії: зокрема, Goldman Sachs - 43,5 дол. за GDR, а "ВТБ Капітал" -50 дол. У грудні також був випущений звіт Merrill Lynch, не брав участь в IPO, з ціною всього 35 дол. за GDR. Ціна розписки Mail.ru Group на Лондонській біржі на момент закриття торгів 14 січня становила вже 43,11 дол.
Голова правління інвестиційної компанії "Фінам" Владислав Кочетков зазначає, що банки-учасники IPO мають схильність "до більш оптимістичної оцінки компаній-емітентів". "Що стосується капіталізації, то до мильного міхура на інтернет-ринку Росія ще не дотягує. Швидше ознаки міхура спостерігаються на Заході, де компанії, ще не приносять помітний дохід, оцінюються за дуже високими мультиплікаторами", - прокоментував експерт.
За даними JP Morgan, проекти Mail.ru Group охоплюють приблизно 70% місячної аудиторії інтернету в Росії. Сукупний середньорічний темп зростання виручки Mail.ru очікується на рівні 33% за період з 2010 по 2013 р., EBITDA - 53%. У 2011 р. виручка може скласти 415 млн дол., що на 36,5% більше аналогічного показника 2010 Рентабельність за EBITDA імовірно зросте до 46% проти 34,3%, так як у минулому році негативний вплив на цей показник зробило IPO : витрати склали 20 млн дол. Прогноз по виручці на 2012 р. - 552 млн дол., по EBITDA margin - 49,4%.
Приміром, вартість соціальної мережі Facebook, акції якої продаються на позабіржовому ринку, становить зараз 50 млрд дол., при тому, що в липні 2009 р. купівлі проводилися виходячи з оцінки компанії тільки в 6,5 млрд дол.
Росія - другий за величиною інтернет-ринок в Європі, але проникнення складає 37% проти 77% у США і 83% у Великобританії. Ці цифри свідчать про перспективи високих темпів зростання. Ринок реклами в інтернеті в Росії становить поки 9% від сукупного, при цьому аналогічний показник в Китаї - 16%, у США - 14%. JP Morgan очікує, що в найближчі три роки частка інтернету буде рости і досягне 14%. У 2013 р., за прогнозами банку, ринок інтернет-реклами в Росії складе приблизно 1,75 млрд дол. проти 600 млн дол. в 2009 р. Група "Відео Інтернешнл" прогнозує, що в 2011 р. на інтернет буде припадати 11,8 % всіх витрат на рекламу, в 2012 р. - 12,6%, в 2013 - 13,2%. Директор з маркетингу агентства MindShare Interaction, Юлія Удовенко вважає, що це консервативна оцінка: "Поки є всі передумови, що це зростання буде більш значним".
Нагадаємо, Mail.ru Group Ltd володіє однойменною порталом, соціальними мережами "Однокласники" та "Мій світ", системами миттєвого обміну повідомленнями "Mail.ru @ Агент" і ICQ, сайтом пошуку роботи Headhunter.ru (97%), міноритарними частками в "Вконтакте" (32,49%) і Facebook (2,38%), Qiwi (25,09%), Mamba, Zygna (1,47%) і Groupon (5,13%).
