Греція почала переговори з приватними кредиторами про параметри обміну облігацій

Міністерство фінансів Греції оголосило про початок консультацій з утримувачами облігацій республіки, що представляють приватний сектор. Переговори, в яких від імені приватних кредиторів виступає Міжнародний інститут фінансів (IIF), проводяться з метою підготовки угоди по обміну старих грецьких бондів на нові з 50-процентним дисконтом, повідомляється в опублікованому сьогодні прес-релізі Мінфіну Греції.
«Відповідно до положень підсумкової заяви учасників евросамміта 26 жовтня 2011 наша мета - сконструювати таку угоду, яка забезпечить максимально можливу підтримку з боку утримувачів облігацій», - зазначив у прес-релізі міністр фінансів Евангелос Венізелос.
Нагадаємо, за підсумками екстреного саміту в Брюсселі 26 жовтня ц.р. лідери єврозони погодили з представниками банків і страхових компаній нову схему участі приватного сектора в полегшенні боргового тягаря Греції. Було визначено, що власники грецьких бондів «добровільно» обміняють їх на нові з 50-процентним дисконтом до номінальної вартості. Це дозволить скоротити держборг Греції до 120% ВВП до 2020 р. - з поточного рівня у майже 170% ВВП. При цьому, члени єврозони, щоб переконати інвесторів обміняти папери, забезпечать інструменти підвищення кредитної якості нових грецьких паперів оціночною вартістю до 30 млрд євро (у вигляді забезпечення нових паперів облігаціями вищого кредитного якості).
Домовленості лідерів єврозони передбачають, що остаточні умови обміну будуть вироблені до кінця 2011р., а сама угода здійснена на початку 2012 р.
За рахунок обміну облігацій Греція планує скоротити свій борг приблизно на 100 млрд євро. Втрати ж інвесторів при обміні бондів визначаються виходячи з так званої чистої наведеної вартості (Net Present Value, NPV) нових паперів, яка, в свою чергу, залежить від їх терміну і купонною прибутковістю. Як повідомили днями грецькі ЗМІ, IIF на переговорах з владою Греції буде домагатися, щоб втрати банків по NPV не перевищили 54%.
Під NPV розуміється оцінка всіх майбутніх грошових потоків до погашення облігацій з поправкою на ризик володіння даним інструментом.