Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings понизило довгостроковий рейтинг дефолту емітента (РДЕ) Росії з BBB+ до BBB. Прогноз по рейтингу - "негативний", повідомило агентство. Fitch Ratings знизило також короткостроковий РДЕ в іноземній валюті з рівня F2 до F3 і державну межу Російської Федерації з рівня A- до BBB+.
"Пониження рейтингів відображає негативний вплив на Росію зниження цін на сировинні товари і проблем на глобальних ринках капіталу, в результаті яких російські банки і компанії випробовують складнощі з рефінансуванням зовнішнього боргу, а також труднощі для Росії, пов'язані з проведенням необхідних корегувань макроекономічної політики", - відзначає голова аналітичної групи Fitch з суверенних рейтингів європейських країн з економікою, що розвивається, Едвард Паркер. Аналітик вважає, що масштаб відпливу капіталу і темпи скорочення золотовалютних резервів Росії істотно ослабляють державний баланс. Золотовалютні резерви Російської Федерації знизилися на 210 млрд дол. щодо пікового рівня на кінець липня 2008 р. до 386,5 млрд дол. на 23 січня 2009 р. У той же час зменшення резервів приблизно на 58 млрд дол. відображає ефект переоцінки.
Агентство також висловлює стурбованість скороченням золотовалютних резервів, викликаним сукупним відпливом капіталу приватного сектору, який в IV кварталі 2008 р. склав 94 млрд дол. Відтік може знизитися до помірного рівня тепер, коли банки і компанії накопичили валютні активи, які можуть бути використані для виплат за зовнішнім боргом з наступаючими термінами погашення. Крім того, заява Центрального банку Росії 23 січня ц.р. про те, що період швидкого керованого зниження курсу рубля фактично підійшов до завершення, може понизити мотивацію для продажу рублевих і покупки валютних активів. У той же час відплив капіталу може продовжитися, якщо влада проводитиме непослідовну макроекономічну політику або у разі браку довіри до фінансових перспектив та інститутів країни, вважають в агентстві. Fitch відзначає, що доларизація банківської системи збільшується, а рубль опустився ще нижче після заяви ЦБ РФ, до рівня лише трохи вище за нижню межу нового коридору. "Кредитно-грошова і валютна політика, як і раніше, є непростим завданням для ЦБ РФ, якому необхідно вирішувати, чи продовжувати використовувати золотовалютні резерви для підтримки рубля (що ослабило б державний баланс), чи скоротити ліквідність на внутрішньому ринку (що могло б надати негативну дію на банки) або переглянути валютну політику (що негативно позначилося б на рівні довіри до ЦБ РФ)", - наголошується в повідомленні Fitch.
Разом з тим, Fitch меншою мірою стурбовано скороченням золотовалютних резервів, обумовленим погашеннями зовнішнього боргу, оскільки це залишає чистий зовнішній борг країни незмінним. За оцінками агентства, приватний сектор здійснив у IV кварталі 2008 р. чисті погашення зовнішнього боргу у розмірі 36 млрд дол., що відповідає рівню пролонгацій в 55%. Проте, оскільки обсяг виплат приватного сектору за зовнішнім боргом, що припадають на 2009 р., оцінюється в 140 млрд дол., вони призводитимуть до зниження золотовалютних резервів протягом року.
Одночасно Fitch відзначає, що рейтинги Росії продовжують підтримуватися сильним і ліквідним державним балансом. На кінець 2008 р. загальний державний борг складав менше 10% ВВП (тоді як медіанний показник для країн з рейтингом у категорії BBB дорівнює 28%), а суверенні фонди добробуту мали близько 225 млрд дол. Не дивлячись на недавнє істотне зниження, золотовалютні резерви Росії все ще залишаються третіми найбільшими в світі, і країна продовжує бути зовнішнім нетто-кредитором.
Проте, ризики для кредитоспроможності країни зберігаються. За прогнозами Fitch, в 2009 р. зростання ВВП буде дорівнювати 0%, тоді як у I півріччі 2008 р. зростання склало 8%. У результаті рецесії, проведення антикризових заходів і нижчих цін на нафту бюджет цього року стане дефіцитним. Тиск на рейтинги у бік пониження може збільшитися у разі подальшого зниження цін на нафту, низького рівня пролонгації зовнішнього боргу, відпливу капіталу, що продовжується, зростання напруги в банківському секторі або ускладнень в політичній ситуації.