Fitch присвоїло єврооблігаціям DTEK фінальний рейтинг "B-".

Fitch Ratings присвоїло випуску п'ятирічних єврооблігацій DTEK Finance B.V. обсягом 500 млн дол. зі ставкою купона 9,5% пріоритетний незабезпечений рейтинг в іноземній валюті "B-" із рейтингом поворотності активів "RR4", повідомляється в релізі агентства.

DTEK Finance B.V. - фінансова структура DTEK Holdings B.V., кінцевої голландської холдингової компанії групи DTEK, яка включає операційні компанії в секторах видобутку вугілля й електроенергетики в Україні. На проміжному рівні ці операційні компанії належать холдинговій компанії DTEK Holdings Ltd, яка зареєстрована на Кіпрі і має довгостроковий рейтинг дефолту емітента ("РДЕ") "B-" зі "Стабільним" прогнозом.

Надходження від облігацій будуть використані для рефінансування як мінімум 130 млн дол. короткострокового забезпеченого боргу, а також підуть на капітальні вкладення і загальні корпоративні цілі. Облігації є незабезпечені зобов'язання DTEK Finance B.V. з гарантією від DTEK Holdings B.V., DTEK Holdings Ltd. і від істотних операційних компаній групи DTEK (куди входять основні дочірні підприємства із генерування електроенергії та видобутку вугілля).

Облігаційну угоду містить низка ковенантів, зокрема обмеження на виплати акціонерам і на допустимі види діяльності, а також вимоги із проведення операцій з афільованими структурами на ринкових умовах, із розкриття фінансової інформації і за максимальним допустимим рівнем левереджа. Також документація містить комплексні положення щодо подій дефолту, зокрема щодо крос-дефолту на іншу заборгованість DTEK. Для емітента передбачено три форми кол-опціонів за єврооблігаціями, а для інвесторів - один пут-опціон. Всі опціони детально описані в документації щодо облігацій. Один із кол-опціонів дозволяє емітенту виплатити до 35% основної суми боргу за єврооблігаціями за рахунок надходжень грошових коштів від розміщення акцій DTEK протягом 90 днів після такого розміщення.

У 2009 р., за розрахунками Fitch, DTEK мав операційну EBITDAR у 3 220 млн грн., що на 2% нижче за показник за 2008 р., відношення чистого скорегованого боргу до операційної EBITDAR у 1,5x (1x в 2008 р.) і забезпеченість процентних платежів коштами від операційної діяльності (FFO) в 6,3x (9,3x в 2008 р.).