Дефолту Греції очікувати не слід, але реструктуризація її боргу дуже ймовірна, вважає голова інвестиційного фонду PIMCO Мохаммед ель-Еріан, передає РБК daily з посиланням на Handelsblatt.
Економіст відзначив, що головне питання - наскільки впорядковано ця реструктуризація буде проходити. На його думку, борги Греції настільки великі, а перспективи економіки такі погані, що одним лише зниженням держвидатків проблему не вирішити.
На думку ель-Еріана, незважаючи на масштабні пакети фінансової підтримки з боку Євросоюзу, МВФ, ЄЦБ і великі матеріальні втрати населення Греції, положення цієї держави зараз не тільки гірше, ніж рік тому, але й гірше зроблених тоді песимістичних прогнозів. Причина в тому, що «пакети допомоги» не роблять впливу на корені грецьких проблем, тобто фінансові вливання йдуть, а заходи з підтримки економічного зростання відсутні.
Згідно із прогнозом експерта, реструктуризацію боргів Греції слід очікувати в найближчі півроку. «Необхідно сподіватися, що станеться це в упорядкованій формі, аналогічно тому, як це було раніше у випадку з Пакистаном або Уругваєм. Ринки виходять з того, що «прощення боргів» Греції досягне 50-60% від їх нинішнього обсягу», - зазначив він.
З приводу перспектив інших проблемних країн, починаючи з Португалії та Ірландії, глава PIMCO зазначив, що в першу чергу слід звертати увагу на два аспекти: темпи зростання національної економіки і шанси розплатитися за боргами. Він вказав, що з точки зору ймовірності повернення кредитів становище в Греції гірше, ніж у Португалії та Ірландії. Потім, з великим відривом, в чорному списку боржників стоять Іспанія, Італія та Бельгія. Найнадійніше ж положення у Німеччині, яка «пожинає плоди своїх багаторічних реформ і правильного поводження з бюджетним дефіцитом».
Економіст не виключив того, що боргова криза здатна певною мірою змінити Європу. Мохаммед ель-Еріан вважає, що, цілком ймовірно, європейській владі все-таки доведеться приймати політичні рішення замість того, щоб постійно надавати все нові кредити. Рішення ці можуть, з одного боку, привести до виникнення податкового союзу, а з іншого - до реструктуризації боргів і, можливо, до деякого зменшення валютного союзу.
За фінансовим станом Європи слід вкрай уважно стежити. За словами ель-Еріана, у Греції обсяг вкладів громадян вже знизився на 10%, і процес цей має тенденцію до прискорення. Це може привести до обвалу всього банківського сектора, якщо натовпи людей раптом кинуться знімати гроші зі своїх рахунків. У результаті країні загрожує глибока фінансово-економічна криза. Прикладом настання такої «неконтрольованої неплатоспроможності» є ситуація в Аргентині в грудні 2001 р.
У зв'язку з неоднозначністю тієї ролі, яку в долі проблемних країн грають зараз світові рейтингові агентства Moody's, S&P і Fitch, ель-Еріан підкреслив, що PIMCO становить власні рейтинги і вважає їх більш достовірними. При цьому він вказав, що наглядові відомства дозволили традиційним рейтинговим агентствам зайняти на ринку домінуюче становище, а питання, хто контролює і оцінює самі ці агентства, залишилося без відповіді.