Американський регулятор розглядає можливість лібералізації правил щодо залучення коштів для приватних компаній
Американський регулятор розглядає можливість лібералізації правил щодо залучення коштів для приватних компаній. Аналітики прогнозують, що можливі послаблення призведуть до подальшого падіння популярності американських фондових майданчиків, передає РБК daily.
Ініціатором пропозиції щодо реформи чинного з 1964 р. зводу правил стала голова Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) США Мері Шапіро. "Співробітники SEC свіжим поглядом оцінять нормативи комісії, щоб розробити методи скорочення регуляторного навантаження на малий бізнес", - цитує The Wall Street Journal її лист голові комітету з нагляду і урядових реформ Деррел Иссе.
Головним нововведенням може стати дозвіл приватним компаніям не ставати публічними, а значить, не відкривати всю документацію, навіть якщо у них більше 499 акціонерів. Так, багато в чому саме діючий ліміт на власників акцій змусив інтернет-гіганта Google піти в 2004 р. на перетворення компанії в публічну. Якщо ж проект буде схвалений, то стала схема, коли компанії, бажаючи привернути інвесторів, рано чи пізно ставали відкритими, піде в минуле. А значить, фірми зможуть виручати гроші, продаючи акції більш широкому колу інвесторів, не проводячи IPO.
"Справа в тому, що американський ринок зараз купається в ліквідності. А інвестиційні фонди шукають нові точки для вкладень капіталу, тому що всі великі комерційні структури вже досить високо оцінені і добре відомі. Спрощення правил допоможе стартапам, а також компаніям середньої руки, які мають стабільний бізнес, але хочуть далі розвиватися "- пояснив аналітик IT-Invest Олександр Потавін.
Деякі експерти попереджають, що крок назустріч приватним компаніям може спричинити скасування низки запланованих IPO серед доткомів, які, звичайно, поспішать скористатися можливістю не розкривати інформацію. Крім того, звичайні інвестори, які до цього спеціалізувалися на акціях високотехнологічних і швидкозростаючих компаній, кинуться на ринок приватних компаній, який до цього був доступний в основному тільки багатим людям.
Як наслідок, це може призвести до подальшого падіння популярності фондових майданчиків США. Справа в тому, що все більше американських компаній вважають за краще розташовуватися за кордоном. За даними дослідницької фірми Dealogic, середньорічний показник по IPO в США серйозно впав: якщо в 90-і роки він становив 503 лістингу, то в останні десять років - всього 130. У той же час обсяг транзакцій цінних паперів приватних компаній зростає. Як повідомила брокерська фірма NYPPEX, в 2009 р. цей показник склав 2,4 млрд дол., в 2010 р. - 4,6 млрд дол., а в 2011 р. прогнозується вже 6,8 млрд дол.
У той же час аналітики звертають увагу, що дана ініціатива SEC виникла одночасно з розслідуванням комісії щодо майданчиків, де можна купити акції приватних інтернет-компаній на кшталт Facebook або Twitter. Регулятори підозрюють посередників у продажу цінних паперів при необгрунтованому завищенні цін на них в умовах відсутності достовірної інформації про показники компаній в інвесторів. Ситуація посилюється тим, що фірми, що надають майданчики для торгівлі акціями приватних компаній, не потрапляють під стандартні правила регулювання, прийняті для офіційних бірж.
Саме завдяки таким розходженням в законі один з топ-менеджерів Facebook Майкл Браун відбувся лише звільненням з приватної компанії за інсайдерську торгівлю її цінними паперами. Якби подібний інцидент стався в публічній компанії, то дії М.Брауна виявилися б порушенням цілого ряду федеральних законів і спричинили б санкції з боку влади.