ALPARI: Золото. Технічний і фундаментальний аналіз ринку

Ринок золота впритул підійшов до ключового рівня покупців 1527-1560 (спот), який з 2011 року виступає потужним фундаментом, в районі якого ціни припиняють знижуватися і розгортаються.

Це найважливіший технічний рівень в районі якого можуть закриватися короткі позиції і відкриватися нові довгі:

У даний момент розворотних сигналів на денному таймфрейме немає. Отже, консервативними з поточних цін можна назвати тільки позиції на 5-6 місяців з жорстко обмеженим рівнем ризику. Будь короткостроковий і середньостроковий вхід буде, спробою зловити падаючий ніж, агресивною позицією з усіма витікаючими.

Фундаментально, золото залишається вкрай цікавим активом для довгострокових покупок, оскільки, незважаючи на всі чутки про вихід спекулянтів із золотих ETF, найбільші учасники залишаються биками. Мова йде про центральні банки, які давно заявляють про своїх довгострокових бичачих наміри і купують золото, нарощуючи золотовалютні резерви і страхуючи себе від інфляційних ризиків.
У даний момент падіння золота проходить в контртренде з рухом ринку цінних паперів. Нижче представлений графік індексу DJI, виражений в золоті. Чітко видно, що капітал з грудня перетікає з ринку дорогоцінних металів на фондові майданчики:

Інвестори купують золото в періоди сумнівів, пов'язаних з перспективами ринками цінних паперів. І навпаки - збільшення спекулятивних очікувань, пов'язаних зі зростанням фондового ринку, викликає падіння ринку золота. У даний момент фондові індекси США тестують чергові максимуми, що збігається з технічним мінімумом на ринку золота, при цьому фондовий ринок США протягом останніх 4 місяців показував впевнене зростання без будь-яких коригувань:

Висновок: центральні банки залишаються биками на ринку золота, а технічно низькі рівні цін на цьому ринку, поряд з тривалим лінійним зростанням фондового ринку США, на мою думку, створюють сприятливі умови для входу в довгострокові позиції на ринку дорогоцінних металів. Консервативними з поточних цін можна назвати лише 5-6 місячні структуровані продукти з 100% (або близькою до цих значень) захистом капіталу. Будь короткостроковий вхід буде спробою зловити падаючий ніж, агресивної спрямованої позицією з усіма витікаючими наслідками. Цілі - технічні рівні опору 1780 - 1800 (спот), або 14-15%:

Успіхів!

А. Михайленко,
менеджер-аналітик офіційного партнера Альпарі в Києві