Сьогодні російські ринки відкрилися в негативі, РТС 1507,34, втрата 0,31%, ММВБ - 1470,54, в мінусі на 0,3%. Російські папери торгуються різноспрямовано. У лідерах зростання акції Аерофлоту, Лукойлу, ПолюсЗолото, Роснефть, на південь дивляться Автоваз, ВТБ, Газпром, МТС, Ощадбанк і інші. Зовнішній фон помірно-негативний. Сьогодні очікується вихід даних по платіжному балансу єврозони, продажах на вторинному ринку житла в США. Триває Саміт ЄС. Жодних серйозно повлияющих на хід боргової кризи в єврозоні рішень ми не очікуємо.
Мітт Ромні пішов у відрив. За результатами опитувань, популярність республіканця серед американців весь час зростає. На майбутніх виборах свої голоси за нього планують віддати вже 52% респондентів, тоді як за Обаму голосувати збираються тільки 45%. Мимоволі пригадується відомий фільм «Красуня», рейдер людям бізнесу однозначно, більш симпатичний, ніж чинний президент, давно зарекомендував себе лівим популістом.
Газпром і Роснефть виступили проти допуску приватних компаній до роботи на російському шельфі. Схоже, розмови про те, що правила роботи на шельфі можуть бути змінені, так і залишилися розмовами. Взагалі в багатьох країнах нафтогазовий сектор цілком державний, на те, щоб його не приватизувати, наполягали на початку 90-х експерти з МВФ, однак російський уряд зробив інший вибір. І лише приблизно десять років тому в Росії була зроблена ставка на політику ресурсного націоналізму, при якій вигоду від експорту природних ресурсів набуває все суспільство, а не група фізичних осіб. В Росії в нафтовому секторі був введений жорсткий податковий режим, при якому до 80% виручки йде в бюджет, а основними гравцями стали напівдержавні Роснефть і Газпром. Їм також повинні були дістатися все нові стратегічні родовища, в тому числі на шельфі. Іноземці та приватні компанії могли брати участь у них тільки як молодші партнери.
Однак приблизно рік тому пішли розмови, що політика ресурсного націоналізму може бути пом'якшена, іноземці та приватні компанії можуть отримати доступ до шельфу. Офіційно пов'язували це з тим, що інвестиційні ризики слід диверсифікувати. Але, ймовірно, просто Дмитро Медведєв більш ліберальний політик, ніж Володимир Путін. Тепер ситуація знову змінилася. Шельф будуть розробляти Роснефть і Газпром, ну або майже 100% газпромівська донька - Газпром нафта. Відповідно, держава отримає доходи не тільки через податки і експортні мита, але й через дивіденди. Та й податкові пільги державі краще давати своїм компаніям. Можливо, Газпром і велика Роснефть потягнуть інвестиційні витрати, в крайньому випадку залучать експатів в якості міноритаріїв.
До речі, варто попрацювати і над ефективністю, вважається, що корупція в інвестиційних витратах Газпрому - 25-30% , "Роснефти" - до 10%. Кажуть, що у Роснефти " і "Газпрому" немає сучасних технологій для розробки шельфу, що без експатів не обійтися. Частково це правда. Хоча Роснефть більш просунута компанія, ніж Газпром. Однак не варто забувати, що технології можна просто купити. Природно, збереження політики ресурсного націоналізму має призвести до премії в оцінці компаній. У "Роснефти" вона вже є, а ось Газпром, можливо, чекає переоцінка.
Роснефть офіційно направила заявку BP на придбання її частки в ТНК-BP за $28 млрд грошима і акціями. За інформацією ВИДАННЯ, угода передбачає, що BP може отримати до 20% акцій Роснефти. Ми вже відзначали, що слідом за "танкістами" мішенню для "Роснефти" може стати Сургут, варто подивитися на цю фішку і з технічної точки зору.
Технічна картина для «звичайні» Сургутнафтогазу виглядає в негативному світлі. Надає свій вплив гальмування зростання цін на нафту марки Brent. По акції бачимо закриття «лонгів» та відкриття коротких позицій, при закріпленні ціни нижче 28 руб.
Російська і міжнародна преса продовжує обговорювати удальцових та інших Pussy Riot. Саме через вуличних хуліганів світ вважає, що на російській біржі досі зберігаються високі політичні ризики, відповідно, акції наших основних компаній досі стоять напевно в півтора рази дешевше справедливих рівнів. На минулих виборах серйозні люди бізнесу, не плутати з офісним планктоном (!), підтримали владу, сподіваючись на поліпшення інвестиційного клімату і зниження політичних ризиків. Однак питання, коли приберуть хуліганів з вулиць, залишається відкритим. Ми зберігаємо "бичачий" погляд на ринок акцій до кінця року, разом з тим, відзначаючи посилення боргової кризи в єврозоні.
Олександр Разуваєв, Дарина Желаннова, Леонід Матвєєв
Компанія Альпарі