Температура экономики. Как решение НБУ не менять учетную ставку повлияет на каждого украинца
НБУ сохраняет учетную ставку на 13% (фото: Getty Images)
Сохранение Национальным банком Украины учетной ставки на уровне 13% свидетельствует, в частности, о желании регулятора снизить риск значительного роста инфляции.
Что такое учетная ставка, на что она влияет и как это решение НБУ отразится на повседневной жизни украинцев, – разбиралось РБК-Украина.
Учетная ставка НБУ – это один из ключевых инструментов монетарной политики, используемый центральным банком для регулирования денежно-кредитного рынка. Она определяет, под какой процент коммерческие банки могут получать кредиты от НБУ. Учетная ставка влияет на стоимость денег в экономике, то есть на процентные ставки по депозитам и кредитам для граждан и бизнеса.
На что влияет учетная ставка НБУ
Изменение учетной ставки НБУ оказывает непосредственное влияние на процентные ставки по депозитам и кредитам в коммерческих банках. Более высокие учетные ставки обычно приводят к повышению ставок по кредитам и депозитам, и наоборот. Учетная ставка влияет на уровень инфляции: высокая ставка сдерживает инфляцию, делая кредиты более дорогими и уменьшая количество денег в обращении. Низкая ставка, напротив, может способствовать росту инфляции, стимулируя потребление и инвестиции.
Изменение учетной ставки может также стимулировать или сдерживать экономическую активность. Низкие ставки обычно стимулируют рост экономики, делая кредиты более доступными для бизнеса и потребителей, в то время как высокие ставки сдерживают рост, поскольку кредиты становятся более дорогими.
Финансовый аналитик группы ICU Михаил Демкив напоминает: еще в конце июня были хорошие шансы, что Нацбанк продолжит цикл понижения ставки. Такая идея была как минимум у части комитета по монетарной политике Нацбанка, а также в прессрелизе МВФ говорилось о дальнейшем монетарном смягчении.
Однако рост курса доллара в июле и ускорение инфляции не дали этим прогнозам реализоваться. Напротив, Нацбанк пересмотрел свой прогноз по учетной ставке в худшую сторону. Теперь регулятор ожидает, что ставка будет снижаться более медленными темпами.
Как решение НБУ повлияет на жизнь украинцев
Сохранение ставки на уровне 13% означает, что в ближайшее время мы не увидим резких изменений в стоимости кредитов и депозитов. Банки уже адаптировались к этому уровню, поэтому ставки по кредитам будут оставаться относительно стабильными. А депозиты продолжат приносить доход на нынешнем уровне.
Сохранение ставки на текущем уровне поможет НБУ контролировать инфляцию. Высокая ставка сдерживает чрезмерное потребление и инвестиции, что важно для стабилизации цен в условиях экономической нестабильности.
Аналитик компании ИЭД Виталий Кравчук подчеркивает: высокие ставки по кредитам остаются проблемой для бизнеса, особенно для тех, кто занимает средства на рынке. Однако стабильная учетная ставка НБУ помогает сохранять макроэкономическую стабильность и поддерживает доверие инвесторов.
Высокие ставки также означают, что правительство будет продолжать финансировать свои заимствования по высоким процентам, что увеличивает расходы по обслуживанию долга.
В сложившейся ситуации Нацбанк ставит целью сохранить привлекательность активов в гривне, которая пошатнулась из-за девальвации. То есть, удерживая ставки от дальнейшего понижения НБУ хочет добавить украинцам стимулов сберегать средства в гривне.
"Не исключаю, что Нацбанк взял паузу в цикле снижения учетной ставки, и мы увидим ее на уровне 12-12,5% еще в этом году, раньше прогноза Нацбанка", - прогнозирует Михаил Демкив.
Напомним, НБУ повысил учетную ставку с 10 до 25% в июне 2022 года. Этот уровень держался до июля 2023, когда НБУ начал снижать ставку. В прошлом году ставка снизилась до 15% и в 2024 году НБУ продолжал постепенно снижать ее.
