Standard & Poor's підвищило рейтинг російської ТМК до ВВ-, прогноз - "стабільний".

Міжнародне рейтингове агентство Standard & Poor's повідомило про підвищення рейтингу виробника сталевих труб ВАТ "Трубна металургійна компанія" (ТМК) з В+ до ВВ- унаслідок позитивних результатів діяльності і сприятливої ситуації в трубній галузі. Одночасно рейтинг компанії за російською шкалою був підвищений з ruA+ до ruAA-. Прогноз рейтингу – "стабільний". Рейтингове рішення відображає позитивні операційні і фінансові показники ТМК за наслідками 2006 р., відзначила кредитний аналітик S&P Олена Ананькіна. Рейтингове рішення також відображає сприятливі фінансові показники ТМК, після того, як в кінці 2006 р. основний акціонер погасив борг перед компанією за рахунок IPO. Станом на 31 грудня 2006 р. сукупний борг ТМК (з урахуванням коректувань на пенсійні і інші подібні зобов'язання) склало 1 млрд 051 млн дол. в порівнянні з 286 млн дол. грошових коштів. Співвідношення грошового потоку від операцій до зміни оборотного капіталу (FFO) до сукупного скоректованого боргу в 2006 р. склало 52%, що є вельми сприятливим рівнем. Стабільний прогноз відображає очікування S&P, що в 2007-2008 рр. рентабельність ТМК залишиться на сприятливому рівні, оскільки зростання цін на сировину більш, ніж компенсуватиметься високими цінами на труби унаслідок високого попиту з боку нафтогазового сектора, пояснила Е.Ананькіна. Проте, значні капіталовкладення скоротять вільний грошовий потік. Агентство очікує, що дивіденди ТМК виростуть відповідно до цільової установки компанії до 25% чистого прибутку, а основні фінансові показники відповідатимуть цільовим установкам менеджменту: співвідношення чистого боргу до EBITDA не перевищить 1,5 разу (0,9 разу в 2006 р.). Основним позитивним для рейтингу або прогнозу чинником буде прогрес в реалізації інвестиційної програми компанії. Можливості пониження рейтингу в даний час обмежені, але значні придбання активів за рахунок боргу або істотне погіршення ситуації в трубній галузі в принципі можуть надати негативну дію на рейтинг або прогноз. Крупні операції по злиттю і поглинанням, наприклад, операція з "Інтерпайп" (немає рейтингу), вимагали б повного перегляду рейтингу.