Нужны не только деньги: каких правил игры ждут инвесторы от украинского восстановления

В конце июня Veolia Украина и BGV Group Management подписали меморандум о стратегическом партнерстве в сфере развития муниципальной инфраструктуры, энергетики и управления ресурсами. Документ открывает возможности для реализации в Украине совместных проектов с привлечением международного опыта, современных технологий и долгосрочного инвестиционного капитала.

Символично, что это партнерство было заключено как раз накануне Ukraine Recovery Conference в Гданьске – ключевой международной площадки, где обсуждают будущее восстановление Украины, механизмы привлечения инвестиций и роль частного капитала в модернизации страны.

Что нужно для максимальной реализации потенциала партнерства

В дискуссиях о восстановлении чаще всего звучит вопрос: где взять деньги? Но за годы работы с международными инвесторами я убедился, что не менее важен другой вопрос – какие условия нужно создать, чтобы эти деньги пришли в Украину.

До прихода в Veolia я как консультант трижды принимал участие в проектах по созданию современных мусороперерабатывающих заводов в Украине. Во всех трех случаях были инвесторы. Были современные технологии. Были финансовые модели. Были команды, готовые реализовывать проекты. Заводов не появилось. Причем каждый раз причины были разные.

В одном случае проект остановился из-за сопротивления местной общины. Люди были убеждены, что рядом с ними построят очередную свалку с запахом на десятки километров. Хотя современные комплексы по переработке отходов давно не имеют ничего общего со свалками.

Например, мусоросжигательный завод Spittelau в Вене расположен фактически в центре города. Большинство туристов даже не догадывается, что яркое здание, больше напоминающее арт-объект, является частью городской системы обращения с отходами и производства тепла.

В другом случае ключевой проблемой стала смена политической конфигурации на местном уровне. После выборов приоритеты изменились, и проект потерял поддержку.

В третьем случае строительство остановилось после того, как во время подготовительных работ археологи обнаружили исторические находки. Проект начал проходить новые процедуры согласования и в конце концов был заморожен.

На первый взгляд эти истории не имеют между собой ничего общего. Но для международного инвестора они означают одно и то же – высокий уровень неопределенности. Именно поэтому сегодня, когда Украина говорит о восстановлении, нужно говорить не только о деньгах. Нужно говорить об условиях.

По обновленной оценке RDNA, подготовленной правительством Украины, Всемирным банком, Европейской комиссией и ООН, потребности в восстановлении страны в течение следующего десятилетия превышают 588 млрд долларов.

Для понимания масштаба – это почти в три раза больше прогнозируемого годового ВВП Украины. Наибольшие потребности приходятся именно на критическую инфраструктуру. На восстановление транспортной системы необходимо около 96 млрд долларов, энергетики – 91 млрд долларов, жилищного сектора – 90 млрд долларов.

Очевидно, что такие объемы финансирования невозможно обеспечить только за счет государственного бюджета, международных грантов и кредитов. Без частного капитала у этой задачи нет решения. За годы работы с международными инвесторами я увидел пять вещей, без которых масштабная модернизация украинской инфраструктуры будет чрезвычайно сложной.

1. Единые правила для государства, городов и общин

Инвестор должен получать одинаковые правила игры независимо от того, общается ли он с министерством, областной администрацией, городским советом или коммунальным предприятием.

Сегодня каждый крупный инфраструктурный проект фактически начинает этот путь с нуля. Украине нужны стандартные механизмы государственно-частного партнерства, типовые концессионные договоры и понятные процедуры взаимодействия между государством, местными властями и инвестором.

Не менее важна и работа с общинами. Во многих странах ЕС консультации с жителями, презентации технологий и демонстрация успешных кейсов являются обязательной частью реализации проекта. Люди должны понимать, что современный завод по переработке отходов – это не свалка возле их дома, а часть современной городской инфраструктуры.

2. Предсказуемая тарифная политика

Для инвестора тариф – это не политический вопрос. Это механизм возврата инвестиций.

Например, многие украинские города уже подошли к ситуации, когда действующие тарифы на обращение с отходами не позволяют модернизировать систему. Местные власти оказываются между экономической необходимостью и социальной чувствительностью вопроса.

Но для инвестора это означает риск того, что экономика проекта будет зависеть от политической конъюнктуры. В большинстве европейских стран тарифы формируются на основе прозрачных формул, учитывающих инфляцию, операционные расходы и инвестиционную составляющую. Именно такая модель постепенно должна стать нормой и в Украине.

3. Защита инвестиций на десятилетия вперед

Инфраструктура строится не на один политический цикл. В мире подобные проекты работают через концессии и долгосрочные договоры на 20–50 лет.

Инвестор должен быть уверен, что смена правительства, мэра или местного совета не будет означать пересмотр базовых условий его работы. Для этого нужны не только законы, но и эффективные механизмы защиты прав инвестора и выполнения контрактов.

4. Предсказуемые и быстрые процедуры

Время для инвестора часто является не менее важным ресурсом, чем деньги.

Любое государство должно защищать культурное наследие, экологию и интересы общин. Но бизнес должен понимать сроки и алгоритмы принятия решений. Худший сценарий для инвестора – не отказ, а неопределенность. Если согласования длятся годами, а правила могут меняться в процессе реализации проекта, капитал начинает искать другие юрисдикции.

5. Четкий центр ответственности

Одна из самых распространенных проблем крупных инфраструктурных проектов – распыление ответственности.

Министерство отвечает за одну часть процесса, регулятор – за другую, местные власти – за третью, коммунальное предприятие – за четвертую. В результате даже перспективный проект может годами оставаться между разными уровнями принятия решений. Инвестору нужен понятный партнер, несущий ответственность за проект от начала до завершения.

После Второй мировой войны план Маршалла дал Европе не только деньги на восстановление. Он создал условия, при которых частный капитал начал инвестировать в модернизацию континента. Сегодня Украина нуждается в значительно больших ресурсах.

Но главный вызов остается тем же. Нужно не просто найти деньги. Нужно создать правила, при которых инвесторы сами захотят их вкладывать. Потому что 588 млрд долларов невозможно профинансировать только за счет доноров, международных финансовых организаций или государственного бюджета.

Частный капитал станет обязательной частью украинского восстановления. И вопрос не в том, нужна ли Украина инвесторам. Вопрос в том, сможем ли мы создать условия, при которых инвесторы захотят работать именно здесь.