Ризик дефолту Греції залишиться високим навіть після успішного обміну держоблігацій, що належать приватному сектору, який дозволить списати близько 100 млрд євро грецького боргу. Така думка міститься в опублікованому сьогодні коментарі міжнародного кредитно-рейтингового агентства Moody's Investors Service. "Борговий тягар Греції залишиться значним на багато років, і країна навряд чи зможе отримати доступ до приватного ринку капіталу після закінчення другої програми фінансової допомоги (в 2014 р.)", - відзначає Moody's.
В даний час Moody's підтримує довгостроковий суверенний рейтинг Греції на рівні Ca - передостанній ступені рейтингової шкали (нижче тільки дефолтний рейтинг C).
21 лютого 2012 р. міністри фінансів єврозони схвалили другу програму фінансової допомоги Греції обсягом 130 млрд євро - понад діючої програми на 110 млрд євро, затвердженої в травні 2010 р. Нові кредити укупі з обміном держоблігацій Греції, що належать приватному сектору, повинні допомогти країні скоротити державний борг до 120,5% від ВВП до 2020 р. - порівняно з 165% ВВП на поточний момент.
Невід'ємною складовою програми є угода з приватними інвесторами по обміну грецьких держпаперів зі скороченням 53,5% номінальної вартості. Офіційна пропозиція про обмін паперів була зроблена 24 лютого 2012 р., результати очікуються 8 березня. Банкам, страховим компаніям, пенсійним фондам і роздрібним інвесторам, яким належить близько 206 млрд євро грецького боргу, пропонується замість старих облігацій отримати нові зі строками обігу від 11 до 30 років і середньозваженою ставкою купона 3,65% (ставка буде наростати з первинних 2% до 4,3%).
На кожні 100 євро старих паперів інвестори отримають нові облігації номіналом 31,5 євро плюс короткострокові папери Європейського фонду фінансової стабільності (EFSF) номіналом 15 євро (таким чином буде реалізовано скорочення основного боргу на 53,5%). Грецький уряд встановив, що буде зобов'язаний виконати обмін тільки по досягненні 90-процентного рівня участі інвесторів, якщо ж до обміну буде висунуто від 75 до 90% паперів, Греція прийме рішення, виходячи з консультацій з Єврозоною і Міжнародним валютним фондом (МВФ).