ALPARI: Доля гривні не так однозначна

Провідні вітчизняні фондові індекси відкрилися зростанням, однак, протягом дня динаміка може помінятися. Приводом падіння індексів стане зупинка роботи уряду США. Вчора конгрес так і не прийняв новий бюджет. Яблуком розбрату стала реформа охорони здоров'я, проти якої виступають республіканці. У підсумку робота уряду формально припинена. Це означає, що до прийняття бюджету буде припинено фінансування усіх державних установ.

Ціна на нафту марки Brent знижується на піввідсотка - $106,8 за барель. З 1 жовтня 2013 року в Росії експортне мито на сиру нафту зросте на $15,7 за тонну (або 3,9%) - до $416,4 за тонну.

Додатковий вплив на ринок надасть макростатистика. Ряд країн Європи опублікує індекс виробничої активності PMI. У Німеччині та ЄС вийдуть дані по безробіттю. Росія представить дані по ВВП. Ближче до вечора Штати оприлюднюють індекс виробничої активності ISM.

Не варто забувати, що на валютному ринку Московської Біржі в період з 1 по 7 жовтня 2013р. буде змінено графік торгів китайським юанем. Так, 1, 2, 3, 4 і 7 жовтня на біржі будуть припинені операції з валютними інструментами CNYRUB_TOD і CNY_TODTOM. З 1 по 7 жовтня 2013р. у Китаї будуть неробочі святкові дні.

Засідання ради директорів проведуть Норільський нікель, "Татнефть" і Газпром.

Аерофлот опублікував хороші операційні результати за вісім місяців поточного року.

На фінансовому ринку активно обговорюється можлива девальвація гривні. Однак, далеко не все так однозначно. Насправді, витрачати міжнародні резерви на підтримку валютного курсу можна і навіть потрібно. Стабільний валютний курс дозволяє уникнути інфляції, негативних соціальних наслідків. Однак, не можна це робити до нескінченності, міжнародні резерви України впали до мінімально прийнятних значень. Проте, ситуація не кризова вона суперечлива.

У разі підписання угоди з Євросоюзом Україна зможе розраховувати на допомогу з боку європейських фінансових структур. Це буде стосуватися і підтримки стабільності національної валюти і виплати суверенних боргів. Плюс буде приплив короткострокового спекулятивного капіталу, як під час обрання Ющенка в 2004р. Проблема в тому, що українська економіка експортна. Приблизно половина йде в Європу, половина в Росію. Закриття російського ринку боляче вдарить по українській промисловості. І відповідно послабить і без того слабкий торговий баланс. Стабільність валютного курсу може забезпечити в цій ситуації тільки потік інвестицій з Євросоюзу. Якщо все вийде, то інвестиції в підсумку збільшать експорт, що призведе до зростання валютної виручки. Це свого часу сталося у Польщі та Туреччини. Однак, не факт, що вийде у України. На мій погляд, вірогідність успіху не більше 30%. Причина проста, у Європі справи з економікою в цілому не радують. А знос основних фондів на українських підприємствах досягає 80%. На модернізацію економіки України потрібні дуже серйозні гроші.

Звичайно, якби Україна пішла по шляху євразійської інтеграції, то виникли б проблеми з експортом в Європу. Хоча й менші, ніж з експортному в Росію у випадку з угодою з ЄС. Однак, не варто забувати, що ключовим моментом євразійської інтеграції є євразійська валюта, робоче назви - алтин. Валюта фундаментально сильна і здорова, за нею би стояв сировинний експорт РФ і Казахстану. Однак, відмовитися від гривні на користь алтина питання, в тому числі політичний, і ймовірно не прийнятний для України. Хоча економічно це однозначно правильне рішення.

Олександр Разуваєв, Ганна Кокорева , Дарина Желаннова
Компанія Альпарі