ru ua

Fitch: Економічний спад підсилює тиск на рейтинги Європи, Близького Сходу і Африки.

Кредитна криза, що продовжується, і економічний спад підсилюють тиск на рейтинги Європи, Близького Сходу і Африки. Про це мовиться в опублікованому звіті міжнародного рейтингового агентства Fitch Ratings. За даними агентства, такі сектори економік вказаних регіонів, як виробництво автомобільних комплектуючих, будівництво житла в Західній Європі, паперова і лісова промисловість мають негативний прогноз. Спільний прогноз по рейтингах європейських промислових компаній - стабільний. При цьому кредитоспроможність промислових компаній в регіоні Европи, Близького Сходу і Африки залишається нижче середнього рівня для компаній у світі. "Негативні рейтингові дії у першому півріччі 2008 р. у все більшій мірі відображали фінансові ризики і бізнес-ризики, а не дії компаній на користь акціонерів, які були основним чинником в 2007 р., - відзначає Моніка Інсол, управляющий директор і глава аналітичної групи Fitch по промисловому сектору країн Європи, Близького Сходу і Африки. - Запас міцності рейтингів більшості емітентів є середнім або низьким, а високий запас міцності по рейтингах має тільки п'ята частка емітентів". Виробники автомобільних комплектуючих відчувають постійний ціновий тиск з боку виробників автомобілів і тиск на витрати у результаті швидкого підвищення цін на сировинні матеріали. Поєднання таких чинників як необхідність надання цінових знижок, зростаюча конкуренція з боку виробників з низьковитратних країн, сильний євро і збереження невисоких темпів зростання на зрілих розвинених ринках роблять підтримку прибутковості складним завданням. Потреби автомобільного сектора в інвестиціях також залишаються високими, частково із-за необхідності продовжувати вкладати в збільшення безпеки, ефективність використання палива і екологічні технології. Від цієї тенденції повинні виграти компанії, що мають сильні позиції в перерахованих областях. Компанії по будівництву житла у Західній Європі відчувають швидке ослабання кредитоспроможності із-за зниження доходів на тлі погіршення макроекономічної кон'юнктури. На ці ринки негативно впливає різке зниження доступності іпотечного фінансування і негативне відношення покупців до нерухомості як класу активів. Негативний прогноз по паперовій і лісовій промисловості відображає багаточисельні структурні недоліки. У найближчій перспективі ринкові умови, ймовірно, стануть складнішими на тлі відсутності поліпшень в області інфляції витрат (енергоносії, волокно, хімічні матеріали і транспортування) і слабкості долара. Крім того, очікується зниження попиту, що повинне привести до подальшого скорочення можливостей впливати на ціни і маржу. У більш загальному плані є декілька чинників, які впливають на прогноз по кредитоспроможності у всіх секторах промисловості. До їх числа відноситься зниження фінансової гнучкості із-за глобальної кредитної кризи, хоча в середньому рівні ліквідності біля компаній і структура заборгованості по термінах погашення залишаються хорошими. Іншими чинниками є високі ціни на енергоносії і метали, продовження операцій злиття і поглинань, що фінансуються за рахунок запозичень, помірне ослабання фінансових показників. Це відбувається на фоні на подив постійних дій на користь акціонерів, підвищення, що продовжується, конкуренції з боку низьковитратних регіонів і посилення екологічних регулятивних вимог, що приводить до вищих потреб в капіталовкладеннях.